2022H1覆铜板需求与成本承压，公司凸显经营韧性

生益科技是一家全球覆铜板龙头厂商，近年来公司持续推进材料升级，以凸显经营韧性。2022H1公司维持高稼动率，品质与成本综合优势显著。公司持续深耕“以客户为中心，以价值为导向”的经营理念，在高端覆铜板领域打破海外厂商封锁，凭借深厚的技术积累突破卡类封装、LED、存储芯片等封装用覆铜板产品。公司2022H1实现营业收入93.8亿元，YoY-4.7%，归母净利润为9.4亿元，YoY-33.9%。考虑到公司2022H2松山湖八期以封装基板材料为首的高端产品释放，维持“买入”评级。