轻工制造行业周报：白卡纸价略降，多地稳楼市关注家居预期边际修复

行业周报：白卡纸价略降，多地稳楼市关注家居预期边际修复 [Table_Industry] 轻工制造 [Table_ReportDate] 2022年08月14日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 轻工制造 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 李宏鹏 轻工行业首席分析师 执业编号：S1500522020003 邮 箱：lihongpeng@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 白卡纸价略降，多地稳楼市关注家居预期边际修复 [Table_ReportDate] 2022年08月14日 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 周观点：1）家居：上周四部委联合出台推进家居产业高质量发展行动方案的通知，聚焦技术创新、数字化绿色化转型、培优育强、优化供给、加大推广五大重点，有望促进加快培育行业新增长点，进一步释放家居消费潜力。8月以来，全国多个城市陆续出台相关稳楼市政策，涉及公积金贷款额度、首套房认定标准、预售政策、人才购房补贴等多方面。我们认为，虽然当前家居行业景气仍处底部，但多数家居企业的估值安全边际已现，如果后续地产环境能有所改善，建议关注家居板块预期边际改善，估值修复仍有空间，建议关注欧派家居、顾家家居、慕思股份、喜临门、索菲亚。2）造纸：现货浆价持续高位，近期文化纸厂涨函挺价、包装纸厂密集限产、白卡纸价小幅回落，需求端未见明显改善。造纸板块建议关注特种纸龙头仙鹤股份、华旺科技，文化纸持续推荐攻守兼备的太阳纸业。3）包装印刷&新型烟草：纸包装板块持续推荐龙头裕同科技，公司大包装业务稳步推进、资本开支力度预期降低，建议关注公司后续盈利能力修复拐点。金属包装建议关注行业格局较好、近期原材料价格下降后带来盈利预期改善的奥瑞金、宝钢包装。4）文娱用品：文娱用品建议关注传统核心业务改善、新业务快速发展的晨光股份。5）出口链：建议关注细分领域需求向好、汇兑收益增加、原材料成本压力预期改善的嘉益股份、哈尔斯、家联科技。 ➢ 轻工制造板块上周（2022.8.8-8.12）表现跑赢市场。上周轻工制造行业指数+3.2%，沪深300指数+0.8%，整体表现跑赢市场。轻工制造细分板块中，包装印刷行业指数+4.3%，文娱用品行业指数+5.2%，家居用品行业指数+2.8%，造纸行业指数+1.6%。 ➢ 家居：TDI、聚醚价格回升，MDI价格回落，铜价上升，海运费略有回升。截至2022年8月13日过去一周，化工原料方面，TDI、MDI、聚醚市场价格环比分别+3.4%、-4.4%、+1.2%。五金原料方面，铜价环比+2.5%。海运费略有回升，上周CCFI:美西航线海运费环比+0.5%。 ➢ 造纸：上周白卡纸价回落，纸浆期货价格下跌。截至2022年8月12日过去一周：双胶纸价格，晨鸣纸业6400元/吨(不变)，太阳纸业6700元/吨(+200元/吨)；白卡纸价格，晨鸣纸业6200元/吨(-100元/吨)，博汇纸业6210元/吨(-100元/吨)；铜版纸价格，晨鸣纸业6200元/吨(不变)，太阳纸业6400元/吨(不变)。东莞玖龙地龙瓦楞纸3950元/吨(不变)，东莞九龙地龙牛卡箱板纸4230元/吨（不变)。天津玖龙废黄板纸收购价格为1990元/吨（+30元/吨），纸浆期货价格为6890元/吨（-258元/吨），巴西金鱼阔叶浆价格为860美元/吨（不变），智利银星针叶浆价格为1010美元/吨（不变）。 ➢ 包装：马口铁价格下跌、铝价格上涨。截至2022年8月12日，马口铁天津富仁SPCC0.18*900镀锡板卷价格7370元/吨(-80元/吨)，A00铝价格18634元/吨（+314元/吨）。 风险因素：地产销售下滑风险、原材料价格大幅上涨风险 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、上周回顾：轻工制造板块表现跑赢市场 ................................................................................... 5 二、家居：部分原材料价格略有上涨 ............................................................................................... 6 2.1 地产跟踪 ............................................................................................................................... 6 2.2 家具行业 ............................................................................................................................... 6 2.3 成本跟踪 ............................................................................................................................... 7 三、造纸包装：纸浆期货下跌，文化纸价格上涨 ........................................................................... 8 3.1 价格跟踪 ............................................................................................................................... 8 3.2 成本跟踪 ............................................................................................................................... 9 3.3 造纸行业 ............................................................................................................................. 10 3.4 包装印刷 ............................................................................................................................. 13 四、其他家用轻工：1-6月文娱用品累计销售利润率同比增长 ................................................... 14 五、行业和公司动态 ......................................................................................................................... 15 5.1 行业新闻 ............................................................................................................................. 15 5.2 重点公司公告 ..................................................................................................................... 16 六、风险因素 ..................................................................................................................................... 18 表 目 录 表1：重点公司估值表 ............................................................................................................................................ 17 图 目 录 图1：轻工制造板块上周涨跌幅表现（%） .......................................................................................................5 图2：轻工制造板块YTD涨跌幅表现（%）......................................................................................................5 图3：轻工制造个股上周股价表现前20 ............................................................................................................5 图4：6月住宅竣工面积同比下降40.2% ............................................................................................................6 图5：6月商品住宅销售面积同比下降21.8% ...................................................................................................6 图6：6月住宅新开工面积同比下降44.9%........................................................................................................6 图7：6月购置土地面积同比下降52.8% ............................................................................................................6 图8：6月家具类零售额增速同比下降6.6% .....................................................................................................7 图9：6月建材家居卖场销售额增速同比增长26.1% ...........................