轻工纺服行业7月线上数据专题：家居行业增速靓丽，必选消费韧性凸显

运动板块：行业销售额同比下滑，专业服饰销售回暖。7月运动服饰板块销售额整体同比下滑，头部品牌多出现同比增幅收窄或增速由正转负，或主要系618活动高峰期催化所致；具体分品类看，运动鞋下滑较明显，专业服饰销售延续上月回暖趋势，或主要系鞋类客单价较高及季节性较弱所致。 潮玩板块：行业整体同比增长，盲盒增速靓丽。7月潮玩板块销售额整体同比小幅增长，其中盲盒娃娃增速靓丽，动漫游戏周边销售同比小幅增长；盲盒类目中，泡泡玛特销售额仍位列首位。 软体家居：行业整体增速靓丽，床垫板块及头部品牌增速表现亮眼。7月软体家居板块整体销售额同比增速靓丽；其中床垫同比增速表现亮眼，同比增幅明显走扩，床/沙发亦同比提升。分品类及平台看，沙发（天猫）中源氏木语、林氏木业、狄普增速靓丽；沙发（京东）中顾家家居、全友家私均维持高增速，芝华仕销售均有明显回暖；床垫（天猫）中喜临门、源氏木语、芝华仕同比增速喜人；床垫（京东）中喜临门、全友家私增速靓丽。 服装配饰：疫情反复消费疲软，需求复苏静待窗口期。7月服装配饰板块销售额同比下滑。分品类看，男装（天猫+京东）中卡帝乐鳄鱼、海澜之家、太平鸟增速靓丽，其中卡帝乐鳄鱼月销售额同增63%；女装（天猫+京东）中欧时力、Teenie Weenie、摩安珂业绩亮眼，欧时力7月同增38%。 文具：疫情反复板块回落，需求韧性较强。7月文具板块销售额整体同比下滑，但降幅明显收窄；尚处假期叠加疫情扰动下，7月文化办公用品终端需求仍受抑制。分品牌看，uni/三菱铅笔、有道同比增加，得力、晨光文具、PILOT/百乐、派克Parker、ZEBRA/斑马7月销售额同比减少。 个护：疫情扰动下韧性凸显，湿厕纸增速亮眼。湿厕纸、卫生巾销售额同比增速较高，向好态势明显；湿巾销售额同比增幅显著收窄。具体至品牌，棉柔巾（天猫+京东）中全棉时代延续龙头地位，德佑增速靓丽，其中德佑京东平台量价齐升；抽纸（天猫+京东）中头部四家（维达、洁柔、清风、心相印）优势凸显，心相印、清风增速靓丽；卫生巾（天猫+京东）中全棉时代、乐而雅增速靓丽，自由点京东平台高增。 电工电料：板块销售额同比降幅收窄，龙头公牛销售回暖。7月电工电料板块销售额整体同比下滑，其中插座、开关同比分别下滑10%及11%，分品牌看，公牛销售额韧性凸显、7月同增8%。分品类及平台看，插座（天猫）中公牛、正泰实现同比正增长；插座（京东）中德力西、飞利浦增速靓丽，分别实现销售额同增45%/28%。 风险提示：疫情反复风险，地产周期下行，原材料价格大幅波动等。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 一、运动板块：行业销售额同比下滑，专业服饰销售回暖 （一）行业整体：行业销售额同比下滑，专业服饰销售回暖 618后整体销售额同比下滑。7月运动服饰板块整体同比下滑，或主要系618活动高峰期催化所致；具体分品类看，运动鞋下滑较明显，专业服饰销售延续上月回暖态势，或主要系鞋类客单价较高及季节性较弱所致。分品牌看，Fila、特步、乔丹、耐克、李宁和361°7月均实现同比增长，头部运动品牌韧性充足。 图表1运动服饰整体销售额及同比 图表2运动服饰分品牌销售额（天猫+京东）及同比 李宁京东销量带动销售额同比增长，安踏双平台销售额同比下滑。李宁7月天猫销售量为319.9万件，销售均价为117.0元，销售额为3.74亿元（同减6.5%），京东销售量为157.5万件，销售均价为121.5元，销售额为1.91亿元（同增62.1%）。安踏7月天猫销售量为147.6万件，销售均价为171.0元，销售额为2.52亿元（同减28.0%），京东销售量为63.4万件，销售均价为179.3元，销售额为1.14亿元（同减1.6%）。李宁、安踏天猫平台销售额同比均由正转负，或主要系618活动热度较高所致，但同时李宁京东平台销售额仍延续上月高增态势。 图表3李宁天猫京东销售额/量/价及同比 图表4安踏天猫京东销售额/量/价及同比 特步及NIKE双平台销售额均实现增长，主要由销量增长驱动。特步7月天猫销售量为133.5万件，销售均价为100.0元，销售额为1.33亿元（同增12.5%），京东销售量为46.1万件，销售均价为116.0元，销售额为0.54亿元（同增24.5%）。NIKE 7月天猫销售量为76.0万件，销售均价为354.6元，销售额为2.70亿元（同增11.3%），京东销售量为31.4万件，销售均价为393.5元，销售额为1.24亿元（同增7.3%）。整体看，特步及NIKE双平台销售额均实现增长，主要由销量增长驱动。 图表5特步天猫京东销售额/量/价及同比 图表6 NIKE天猫京东销售额/量/价及同比 （二）运动鞋及休闲服饰：国内品牌表现亮眼，Lululemon增速靓丽 国内品牌表现亮眼，Lululemon增速靓丽。1）运动鞋：从销售额看，NIKE、李宁、安踏位居前三，分别实现销售额2.69/2.46/2.30亿元，同比+9%/+32%/-26%；从增速看，李宁、Fila、耐克位居前三，同比分别提升32%/22%/9%。2）休闲服饰：从销售额看，李宁、Fila、安踏位居前三，分别实现销售额1.47/1.20/1.20亿元，同比-9%/+16%/-11%； 从增速看，Lululemon、迪桑特、特步位居前三，同比分别提升66%/41%/20%。 图表7运动鞋分品牌销售额（天猫+京东）及同比 图表8运动休闲服分品牌销售额（天猫+京东）及同比 二、潮玩板块：盲盒增速靓丽，龙头泡泡玛特均价同比提升 （一）行业整体：行业销售额同比小幅增长，其中盲盒同比增速靓丽 动漫游戏周边同比小幅增长，盲盒同比增速靓丽。7月潮玩板块整体同比小幅增长，其中盲盒销售额同增16%，动漫游戏周边销售同比小幅增长。分品牌及平台看，泡泡玛特销售额位列首位，但天猫平台同比持续大幅下滑，京东销售额亦同比下滑。 图表9潮玩整体销售额及同比 图表10潮玩分品牌销售额（天猫/京东）同比 （二）泡泡玛特：天猫京东均价同比提升 泡泡玛特天猫京东双平台均价同比提升。泡泡玛特7月天猫销量12万件，销售均价126.2元（同增67.5%），销售额0.15亿元；7月京东销量3万件，销售均价202.3元（同增39.3%），销售额0.06亿元。 图表11泡泡玛特天猫京东销售额/量/价及同比 三、软体家居：行业整体增速靓丽，床垫板块及头部品牌增速表现亮眼 （一）行业整体：床垫增速表现亮眼，行业整体同比增速靓丽 整体销售额同比回暖，床垫增速表现亮眼。7月软体家居板块整体同比增速靓丽；其中床垫同比增速表现亮眼，同比增幅显著走扩，床/沙发分别同比提升28%/34%。分品类及平台看，沙发（天猫）中源氏木语、狄普、纯属增速靓丽；沙发（京东）中顾家家居、全友家私、芝华仕增速靓丽；床垫（天猫）中喜临门、源氏木语、芝华仕同比大幅增长； 床垫（京东）中全友家私、喜临门、芝华士、顾家家居增速靓丽。 图表12软体家居整体销售额及同比 图表13软体分品牌销售额（天猫/京东）同比 （二）沙发：头部品牌增速靓丽，芝华仕双平台增速表现亮眼 龙头品牌增速靓丽。从销售额看，林氏木业、源氏木语、狄普位居前三，分别实现销售额1.03/0.40/0.32亿元，同比-4%/+133%/+53%；从增速看，Ayois/艾欧斯、源氏木语、狄普位居前三，同比分别提升223%/133%/53%。 图表14沙发分品牌销售额（天猫）及同比 分品牌：芝华仕双平台增速靓丽，顾家京东同比高增。芝华仕沙发7月天猫销量4.0千套，销售均价6643.5元，销售额0.27亿元（同增12.7%）；7月京东销量10.8千套，销售均价5175.2元，销售额0.56亿元（同增82.5%）。顾家沙发7月天猫销量11.0千套，销售均价1693.5元（同增173.5%），销售额0.19亿元；7月京东销量4.8千套，销售均价7487.2元，销售额0.36亿元（同增187.1%）。全友家私沙发7月天猫销量2.9千套，销售均价3643.5元，销售额0.11亿元（同减64.7%）；7月京东销量13.4千套，销售均价3883.5元，销售额0.52亿元（同增139.9%）。 图表15芝华仕天猫京东销售额/量/价及同比 图表16顾家家居天猫京东销售额/量/价及同比 图表17全友家私天猫京东销售额/量/价及同比 （三）床垫：喜临门增速靓丽，床垫整体表现亮眼 喜临门龙头优势显著。从销售额看，喜临门、雅兰、梦百合位居前三，分别实现销售额1.06/0.24/0.23亿元，同比+100%/+3%/-19%；从增速看，喜临门、源氏木语、芝华仕位居前三，同比分别提升100%/68%/41%。 图表18床垫分品牌销售额（天猫）及同比 分品牌：喜临门增速表现亮眼、梦百合销售恢复不及预期。喜临门床垫7月天猫销量2.4万件，销售均价4368.4元，销售额1.06亿元（同增100.0%）；7月京东销量2.4万件，销售均价2304.1元，销售额0.54亿元万元（同增132.2%）。慕思床垫7月天猫销量0.57万件，销售均价3914.6元，销售额0.23亿元（同减15.1%）；7月京东销量0.39万件，销售均价4692.2元，销售额0.18亿元（同减11.9%）。梦百合床垫7月天猫销量1.04万件，销售均价2185.3元，销售额0.23亿元（同减18.3%）；7月京东销量0.04万件，销售均价2929.8元（同增118.3%），销售额0.01亿元。 图表19喜临门天猫京东销售额/量/价及同比 图表20慕思天猫京东销售额/量/价及同比 图表21梦百合天猫京东销售额/量/价及同比 四、服装配饰：疫情反复消费疲软，需求复苏静待窗口期 疫情反复消费疲软，需求复苏静待窗口期。7月服装配饰板块销售额同比下滑。分品类看，男装（天猫+京东）中卡帝乐鳄鱼、海澜之家、太平鸟增速靓丽，其中卡帝乐鳄鱼月销售额同增63%；女装（天猫+京东）中欧时力、Teenie Weenie、摩安珂业绩亮眼，欧时力7月同增38%。 图表22服装配饰整体销售额及同比 图表23其他服饰销售额及同比 （一）男装：品牌表现持续分化，卡帝乐鳄鱼增速靓丽 男装品牌表现持续分化。从销售额看，花花公子、罗蒙、优衣库位居前三，分别实现销售额1.32/0.94/0.94亿元，同比-35%/+16%/-6%；从增速看，卡帝乐鳄鱼、海澜之家、太平鸟位居前三，同比分别提升63%/35%/33%。 图表24男装分品牌销售额（天猫+京东）及同比 海澜之家天猫同比提升，比音勒芬低基数下双平台增幅靓丽。海澜之家7月天猫销量31.3万件，销售均价109.4元，销售额为0.34亿元（同增2.5%）；京东7月销量为29.3万件，销售均价123.2元，销售额为0.36亿元（同增84.9%）。比音勒芬广宣优化下天猫平台量价齐升，7月天猫销售量0.3万件，销售均价1235.3元，销售额0.03亿元（同增42.7%）； 京东7月销量为0.2万件，销售均价1018.2元，销售额为0.02亿元（同增182.4%）。 图表25海澜之家天猫京东销售额/量/价及同比 图表26比音勒芬天猫京东销售额/量/价及同比 （二）女装：品牌表现分化，欧时力增速靓丽 品牌表现分化，欧时力增速靓丽。7月女装头部品牌表现出现分化，欧时力、Teenie Weenie、摩安珂、蕉下增速靓丽，欧时力7月同增38%；但Ur Urban Revivo、ONLY、伊芙丽、妖精的口袋、ZARA、太平鸟、森马同比下滑，或主要系618活动热度较高所致，整体看品牌间销售表现分化。 图表27女装分品牌销售额（天猫+京东）及同比 五、文具：疫情反复板块回落，需求韧性较强 （一）行业整体：疫情反复板块回落，需求韧性较强 疫情反复板块回落，需求韧性增强。7月文具板块整体同比继续下滑，但降幅明显收窄，其中纸张本册同比下滑较严重；尚处假期叠加疫情扰动下，7月文化办公用品终端需求仍受抑制。分品牌看，有道、uni/三菱铅笔同比增加