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顺博转债：汽车轻量化铝材高景企业，总发行规模为8.30亿元，6.30亿元用于顺博合金新材料产业基地项目（一期）40万吨再生铝项目，2.00亿元补充流动资金。当前债底估值为79.32元，YTM为2.17%。顺博转债存续期为6年，主体/债项评级为AA-/AA-，票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.30%、0.60%、1.00%、1.60%、2.00%、2.50%，公司到期赎回价格为票面面值的108%（含最后一期利息），以6年 AA-中债企业债到期收益率6.2795%（2022/8/9）计算，纯债价值为79.32元，纯债对应的YTM为2.17%，债底保护较差。当前转换平价为96.43元，平价溢价率为3.71%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即6月（ 2023年02月20日至2028年08月11日）。初始转股价20.43元/股，正股顺博合金8月9日的收盘价为19.70元，对应的转换平价为96.43元，平价溢价率为3.71%。转债条款中规中矩，总股本稀释率为8.47%。下修条款为“15/30、85%”，有条件赎回条款为“15/30、130%”，有条件回售条款为“30、70%”，条款中规中矩。按初始转股价20.43元计算，转债发行8.30亿对总股本和流通盘的稀释率均为8.47%，对股本有一定的摊薄压力。我们预计顺博转债上市首日价格在109.43~122.16元之间，我们预计中签率为0.0020%。综合可比标的以及
