报告标题：CPI、PPI分化，通胀和通缩的两端显现——7月通胀数据点评
7月CPI同比上行0.2pct至2.7%，市场预期2.9%，环比0.5%；PPI同比4.2%，前值6.1%，市场预期4.7%，环比-1.3%。CPI食品项同环比增速拉升，非食品项增速回落，核心CPI下行。猪周期拉动CPI上行，核心CPI低位运行，PPI延续回落趋势。下半年经济弱复苏的背景下，仍可尽早配置长久期利率债，把握阶段性的操作机会。
