中国海外发展（00688.HK）保持低成本融资优势，持续积极补地。公司7月单月销售降幅低于行业平均，年初以来持续积极拿地，融资畅通且保持低成本优势。我们预计公司2022/2023年的营业收入为2672/2898亿元，同比增长10.3%/8.5%。核心净利润为382/410亿元，同比增长4.9%/7.5%。我们维持“买入”评级，目标价31.00港元，对应2022/2023年PE为7.6/7.0倍，当前股价对应2021A股息收益率为5.8%。
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