报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。www.leadleo.com头豹市场研究| 2022/062022年中国垃圾焚烧发电行业概览：构建再生资源产业链，后补贴时代产能释放2022 China Waste-to-energy Industry Overview2022 年中国廃棄物発電産業の概要（摘要版）报告标签：垃圾焚烧发电、固废、垃圾焚烧炉、静脉产业园撰写人：郭嘉咏头豹头豹市场研究|2022/06le0.9002022年中国垃圾楚烧发电行业概览：构建再生资源产业链，后补贴时代产能释放2022ChinaWaste-to-energyIndustryOverview2022年中国魔乐物尧電産业の概要（摘要版）报告标签：垃圾楚烧发电、固废、垃圾焚烧炉、静脉产业园撰写人：郭嘉咏报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、造、传搭、出版、头豹研究院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用头豹研究院或头豹的商号头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 头豹市场研读 | 2022/06www.leadleo.com400-072-55882ü进入“十四五”，我国步入构建现代能源体系的新阶段，为垃圾发电行业的发展提供了良好的发展环境发改委、住建部就联合印发《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》。 “十四五”期间总体目标要求，到2025年底全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日左右，城市生活垃圾焚烧处理能力占比65%左右。这一发展规划的发布，进一步确定了垃圾焚烧发电行业市场增量空间。ü行业步入成熟期，企业在垃圾焚烧发电技术上的革新不断的基础上，关注项目运营能力随着新增垃圾焚烧发电项目的逐步减少，存量项目的高效运营及降本增效已成为重点。垃圾焚烧发电厂的运营技术难度相对较高，需要企业积累大量的项目经验，运营中考虑如何提高吨垃圾发电量、降低厂用电率等，同时满足日益趋严的环保监管要求，进而有利于企业的轻资产化运作。ü垃圾焚烧发电行业发展新机遇，垃圾处置逐渐趋于集约化、低碳可循环，静脉产业园模式成未来趋势垃圾焚烧发电行业正处于迈进完备阶段不断升级的过程，对于资源回收和近零排放提出更高的需求。静脉产业园模式是以生活垃圾焚烧发电为核心的物质和能量循环。在功能布局上，将通过构建完整的再生资源产业链，以便污染得到集中控制。近年来，国家大力支持垃圾发电产业发展，发布了一系列鼓励政策，尤其是进入“十四五”以后，为确保实现碳达峰、碳中和目标多项政策密集出台，为垃圾发电行业的发展提供了良好的发展环境。在“碳达峰、碳中和”大背景下，一方面，垃圾焚烧处理成为解决“垃圾围城”的重要手段；另一方面，垃圾焚烧发电行业作为典型“负碳”行业，其减碳效应显著。随着碳交易市场的开启，未来垃圾焚烧发电行业有望参与碳交易。相关人士透露，垃圾焚烧发电行业CCRE预计在今年重启，届时垃圾焚烧发电行业利润率将进一步提升。本文主要关注于垃圾焚烧发电行业的产业链情况，分析了垃圾焚烧发电的技术、特点和效益，垃圾焚烧发电行业竞争格局、市场规模以及未来的发展难点和趋势。观点摘要头的市场研读|2022/06观点摘要近年来，国家大力支持垃圾发电产业发展，发布了一系列鼓励政策，尤其是进入“十四五"以后，为确保实现碳达峰、碳中和目标多项政策密集出台，为垃圾发电行业的发展提供了良好的发展环境。在“碳达峰、碳中和”大背景下，一方面，垃圾煲烧处理成为解决“垃圾围城”的重要手段；另一方面，垃圾楚烧发电行业作为典型负碳"行业，其减碳效应显著。随着碳交易市场的开启，未来垃圾费烧发电行业有望参与碳交易。相关人士透露，垃圾楚烧发电行业CCRE预计在今年重启，届时垃圾楚烧发电行业利润率将进一步提升。本文主要关注于垃圾楚烧发电行业的产业链情况，分析了垃圾楚烧发电的技术、特点和效益，垃圾楚烧发电行业竞争格局、市场规模以及未来的发展难点和趋势。进入"十四五”，我国步入构建现代能源体系的新阶段，为垃圾发电行业的发展提供了良好的发展环境发改委、住建部就联合印发（"十四五"城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》。“十四五"期间总体目标要求，到2025年底全国城镇生活垃圾楚烧处理能力达到80万吨/日左右，城市生活垃圾楚烧处理能力占比65%左右。这一发展规划的发布，进一步确定了垃圾楚烧发电行业市场增量空间。√行业步入成熟期，企业在垃圾楚烧发电技术上的革新不断的基础上，关注项目运营能力随着新增垃圾楚烧发电项目的逐步减少，存量项目的高效运营及降本增效已成为重点。垃圾楚烧发电厂的运营技术难度相对较高，需要企业积累大量的项目经验，运营中考患如何提高吨垃圾发电量、降低厂用电率等，同时满足日益趋严的环保监管要求，进而有利于企业的轻资产化运作。√垃圾楚烧发电行业发展新机遇，垃圾处置逐渐趋于集约化、低碳可循环，静脉产业园模式成未来趋势垃圾楚烧发电行业正处于迈进完备阶段不断升级的过程，对于资源回收和近零排放提出更高的需求。静脉产业模式是以生活垃圾楚烧发电为核心的物质和能量循环。在功能布局上，将通过构建完整的再生资源产业链，以便污染得到集中控制。aL4@400-072-5598 头豹市场研读 | 2022/06www.leadleo.com400-072-55883n精华摘要垃圾焚烧发电行业产业链上游垃圾焚烧设备和中游垃圾焚烧发电项目工程设计建造对产业链稳定有着重要的影响，行业集中度高，龙头企业技术相对成熟，市占率高垃圾焚烧发电产业链分为上游、中游和下游，垃圾焚烧发电项目的盈利模式清晰，但近两年行业内出现国补退坡，对体量较大的头部企业影响较小，而对于在手项目较少、资金实力较弱的企业影响较大。垃圾焚烧发电行业产业链n垃圾焚烧炉是核心设备，其中90%的焚烧炉都采用机械炉排炉；垃圾焚烧发电项目一般采取特许经营的方式，大多采取BOT(建设-经营-转让)、BOO(建设-拥有-运营)、PPP等运营模式，其中BOT特许经营模式最为常见，从商业模式可看出行业具有天然的重资产属性。垃圾焚烧发电项目下游主要集中在运营成本与收入 ，其中运营收入部分为项目重要的部分，尽管国补退坡对垃圾焚烧行业有一定的影响，但利润增厚缓解了国补退坡的冲击来源：头豹研究院上游居民垃圾工业垃圾渗滤液处理系统垃圾焚烧炉余热锅炉烟气净化系统垃圾收集垃圾箱垃圾集装箱垃圾运输及转运直接运输间接运输垃圾来源汽轮机垃圾清运垃圾清运是指垃圾的收集和运输。清运系统包括垃圾的收集、运输和转运三个部分。垃圾焚烧设备制造垃圾焚烧设备主要包括垃圾焚烧炉、余热锅炉、汽轮机、烟气净化系统、渗滤液处理系统等部分组成，其中垃圾焚烧炉是核心设备。光大顺推焚烧炉三峰焚烧炉康恒焚烧炉80%国产焚烧炉设备市场集中度高，光大顺推焚烧炉、康恒焚烧炉和三峰焚烧炉占据国内 80%的市场。中游垃圾焚烧发电项目设计建造工程咨询工程设计工程建造建工设计BOT（建设-经营-转让）BOO（建设-拥有-运营）PPP（政企合作）特许经营私有化垃圾焚烧发电项目一般采用特许经营的方式，大多采用BOT、BOO、PPP等运营模式。垃圾焚烧发电项目工程运营具有区域垄断和项目现金流稳定的特点，内部收益率一般在5%-12%，静态回收期一般5-10年。下游垃圾焚烧发电项目运营运营收入发电收入垃圾处理费收入运营成本固定成本变动成本折旧费人工成本设备维修成本费渗滤液处理飞灰处理灰渣处理上网电量×上网电价垃圾处置收入×垃圾处置费垃圾焚烧发电项目运营收入主要来自发电收入和垃圾处置费，对于规模以上企业，一般要求项目收益率达到8%或以上。头韵市场研漆|2022/06精华摘要垃圾楚烧发电行业产业链上游垃圾楚烧设备和中游垃圾楚烧发电项目工程设计建造对产业链稳定有若重要的影响，行业集中度高，龙头企业技术相对成熟，市占率高垃圾楚烧发电产业链分为上游、中游和下游，垃圾楚烧发电项目的盈利模式清晰，但近两年行业内出现国补退坡，对体量较大的头部企业影响较小，而对于在手项目较少、资金实力较弱的企业影响较大。垃圾赞烧发电行业产业链中游垃圾清运垃圾楚烧发电项目设计建造垃圾烧发电项目运营直接垃圾居民运输垃级垃报集装工业运输箱垃圾私有化有垃圾荧烧设备制造特许经营1013经营专让6光大顺控E光大环境2旺环携光大环境楚烧护sml三峰环境三峰楚烧三峰环擦康恒环境康恒楚烧护垃报奖烧发电项目一服采用特许经营的方式，大多双用BOT，BOO、PPP国产楚烧炉设备市场集中度等营模式，垃极装捷发电项目工程高。光大顺推楚烧炉、康恒运营具有区域室断和项目现金流稳定垃录楚资发电项目运营收入主要楚烧炉和三峰楚烧炉占据国的特点，内部收益事一般在5%-12%，来自发电收入和垃圾处盟费，对内80%的市场。静态图收期一段5-10年，于规模以上企业，一部要求项日收益事达到%减以上。■垃报楚炉是核心设备，其中90%的楚烧炉都采用机械炉排炉：垃报楚烧发电项目一段采取特许经营的方式，大多果取BOT(建设-经营-转让)、BOO(建设-拥有-运营)、PPP等运营模式，其中BOT特许经营模式最为常见，从高业模式可看出行业具有天然的重资产属性。垃报禁燎发电项目下游主要集中在运营成本与收入，其中运营收入部分为项目重要的部分，尽管国补退坡对垃报楚烧行业有一定的影响，但利润增厚缓解了国补退坡的冲击来源：买的研究院二头豹lewwwleedieo.come @ 400-072-5598 头豹市场研读 | 2022/06www.leadleo.com400-072-55884垃圾焚烧发电项目下游主要集中在运营成本与收入 ，其中运营收入部分为项目重要的部分，尽管国补退坡对垃圾焚烧行业有一定的影响，但利润增厚缓解了国补退坡的冲击垃圾焚烧发电项目收入主要来自发电收入（占比约65%-75%）和垃圾处置费（占比25%-35%），从回款能力上看，国补回款较慢，一般项目运营2-3年后，可申请进入目录。垃圾处理费因地区经济水平不同而有所区别，中西部经济欠发达地区回款情况较慢，也对项目的现金流产生巨大的压力。垃圾焚烧发电项目运营总收入n垃圾焚烧发电项目的客户主要为当地政府部门和电网企业，具有收益稳定、收益期长等特点。垃圾焚烧发电产业主要集中在东部沿海等经济发达地区。近年来，随着人口逐渐向中西部地区回流，行业发展逐步呈现由东部沿海地区向广大中西部地区辐射发展的区域格局。垃圾焚烧发电项目投产运营后的垃圾接收量及处理量较为稳定。来源：发展改革委、头豹研究院垃圾焚烧发电运营总收入上网电费收入垃圾处理服务费收入未来碳排放权交易收入上网电费上网电价垃圾焚烧处理量垃圾处理服务费单价温室气体减排量碳排放权交易单价可享受国家补贴时限的售电收入全生命周期内补贴总电量上网电价（含补贴）项目容量项目全生命周期小时数（82,500小时）燃煤发电上网基准价省级电网负担可再生能源发展基金负担不享受国家补贴时限的售电收入全生命周期内补贴总电量燃煤发电上网基准价0.65元/kWh0.35元/kWh上下，各地存在差异0.10元/kWh剩余部分头韵市场研漆|2022/06垃圾费烧发电项目下游主要集中在运营成本与收入，其中运营收入部分为项目重要的部分，尽管国补退坡对垃圾赞烧行业有一定的影响，但利润增厚缓解了国补退坡的冲击垃圾楚烧发电项目收入主要来白发电收入（占比约65%-75%）和垃圾处置费（占比25%-35%），从回款能力上看，国补回款较慢，一般