【海通电新】金博股份：进军负极石墨化热场领域，复制光伏热场成功路径，空间颇大公司投资1万吨负极碳粉领域，总投资不超过2.81亿元，预计23年8月达产。负极碳粉主要应用在石墨化热场，行业空间较大。负极加工工艺是箱板或坩埚中加热焦材料。石墨化热场是坩埚或者箱板的保温材料，在箱板外围，以前是用石墨做的，现在替换成碳碳。金博成功实现了光伏领域里碳碳热场替代石墨热场，利用的是碳纤维材料各相异性保温能力更强，成本更低，现想在负极领域里复制。1吨石墨化产能对应的碳碳热场价值量5000元/年，目前150万吨石墨化对应75亿元产值，按15%利润率测算对应11亿利润。如果按照25年300万吨石墨化产量测算对应22亿利润，空间不低于光伏热场。光伏热场目前价格在40-50万元/吨左右，已经打到二线成本线，竞争格局预计见底。预测金博22、23年5-6、7-8亿利润，继续推荐。