计算机行业周报：再论基础工具产业链投资价值

产业升级是内生逻辑，基础工具产业链具备长期价值 工具类软硬件行业增长的驱动力主要来源于：1）新技术的持续迭代，如汽车智能化带来的各种新型传感器的应用、移动通信4G向5G的升级等，将带动基础工具产业链产生新的需求；2）技术复杂度提升，如半导体工艺从 14nm 演进到7nm 、消费电子的小型化设计等，导致在设计阶段需要进行精确的建模/仿真/测量以此保证产品的性能和质量。3）国内的产业链逐步升级，对研发阶段所需的投入增加，带来基础工具链（CAD/CAE/EDA/测量仪器）需求量的进一步提升。 我们认为，产业升级带来对产品和技术更加严苛的要求，设计复杂度提升，工程样机和流片的成本增加。面向研发设计环节的基础工具软硬件有望缩短产品开发周期，节约成本，具备长期价值。 国产化向上游产业链拓展，供需共振加速高端产品突破 从全球基础工具产业链格局来看，欧美巨头厂商长期在中高端领域处于领先地位。我们认为，国产化在过去经历了两轮浪潮，第一轮是以PC整机、服务器、智能终端为代表的国产化，第二轮是以半导体器件、模组为代表的国产化，当前第三轮国产化向更加上游的配套基础工具软硬件演进，国产厂商市占率较低，未来成长空间大。从国内厂商的表现来看，近几年供给侧也呈现出高端化趋势，比如中望在2022年5月发布的中望3D 2023版本；霍来沃2021 H2 推出面向电磁仿真的CAE软件RDSim1.0；概伦电子于近期发布基于DTCO理念的EDA全流程平台产品NanoDesigner；坤恒顺维推出覆盖9kHz-44GHz频段，2GHz带宽的高性能射频微波矢量信号源等。在国产化3.0阶段，能够在产品上品类持续扩充、且不断取得高端化突破的公司，有望在供需共振的作用下加速发展。 CAD/CAE/EDA/测量仪器公司集中上市，板块投资效应持续显现 近期，国内EDA龙头华大九天、EDA工具软件和晶圆级电性测试设备供应商广立微陆续上市；近两年普源精电、坤恒顺维、思林杰、鼎阳科技、霍莱沃、中望软件、概伦电子等陆续上市，当前基础工具产业链有9家以上公司，未来基础工具链版块上市公司有望继续扩容，版块效应持续增强。我们认为，数字产业化是“数字经济”的创新底座，主要包含了基础软硬件（信创产业）、基础工具软硬件、工业软件、网络安全四部分，基础工具链企业的陆续上市，其国产化的迫切性、技术密度高带来的高壁垒、产品标准化和配件、耗材、以及软件订阅制等商业模式的演进，都为板块公司带来了中长期的投资价值，重申我们对板块的推荐。 建议关注 基础工具：普源精电-U、鼎阳科技、坤恒顺维、霍莱沃、概伦电子、华大九天。 智能汽车：德赛西威、中科创达、四维图新、道通科技、虹软科技、万集科技。 工业软件：宝信软件、中望软件、中控技术、赛意信息、能科科技、鼎捷软件。 数字能源：朗新科技、国能日新、南网科技、龙软科技、国网信通、远光软件。 人工智能：科大讯飞、海康威视、大华股份、奥普特、商汤-W、寒武纪。 网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、信安世纪。 风险提示： 1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波 1.本周行业观点 产业升级是内生逻辑，基础工具产业链具备长期价值 工具类软硬件行业增长的驱动力主要来源于：1）新技术的持续迭代，如汽车智能化带来的各种新型传感器的应用、移动通信4G向5G的升级等，将带动基础工具产业链产生新的需求；2）技术复杂度提升，如半导体工艺从 14nm 演进到 7nm 、消费电子的小型化设计等，导致在设计阶段需要进行精确的建模/仿真/测量以此保证产品的性能和质量。3）国内的产业链逐步升级，对研发阶段所需的投入增加，带来基础工具链（CAD/CAE/EDA/测量仪器）需求量的进一步提升。我们认为，产业升级带来对产品和技术更加严苛的要求，设计复杂度提升，工程样机和流片的成本增加。面向研发设计环节的基础工具软硬件有望缩短产品开发周期，节约成本，具备长期价值。 国产化向上游产业链拓展，供需共振加速高端产品突破 从全球基础工具产业链格局来看，欧美巨头厂商长期在中高端领域处于领先地位。我们认为，国产化在过去经历了两轮浪潮，第一轮是以PC整机、服务器、智能终端为代表的国产化，第二轮是以半导体器件、模组为代表的国产化，当前第三轮国产化向更加上游的配套基础工具软硬件演进，国产厂商市占率较低，未来成长空间大。从国内厂商的表现来看，近几年供给侧也呈现出高端化趋势，比如中望在2022年5月发布的中望3D 2023版本；霍来沃2021H2推出面向电磁仿真的CAE软件RDSim 1.0；概伦电子于近期发布基于DTCO理念的EDA全流程平台产品NanoDesigner；坤恒顺维推出覆盖9kHz-44GHz频段，2GHz带宽的高性能射频微波矢量信号源等。在国产化3.0阶段，能够在产品上品类持续扩充、且不断取得高端化突破的公司，有望在供需共振的作用下加速发展。 CAD/CAE/EDA/测量仪器公司集中上市，板块投资效应持续显现 近期，国内EDA龙头华大九天、EDA工具软件和晶圆级电性测试设备供应商广立微陆续上市；近两年普源精电、坤恒顺维、思林杰、鼎阳科技、霍莱沃、中望软件、概伦电子等陆续上市，当前基础工具产业链有9家以上公司，未来基础工具链版块上市公司有望继续扩容，版块效应持续增强。我们认为，数字产业化是“数字经济”的创新底座，主要包含了基础软硬件（信创产业）、基础工具软硬件、工业软件、网络安全四部分，基础工具链企业的陆续上市，其国产化的迫切性、技术密度高带来的高壁垒、产品标准化和配件、耗材、以及软件订阅制等商业模式的演进，都为板块公司带来了中长期的投资价值，重申我们对板块的推荐。 建议关注：普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、思林杰、霍莱沃、华大九天、概伦电子、霍莱沃、中望软件。 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周上证综指下跌0.81%，创业板指上涨0.49%，沪深300指数下跌0.32%。计算机行业指数上涨2.54%，跑赢上证综指3.35%，跑赢创业板指2.05%，跑赢沪深300指数2.86%。 横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第2，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中位列第2。 表1：本周各类指数行情统计 图1：本周各行业涨跌幅统计 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2022年，我们仍建议关注景气度向上的智能网联汽车、人工智能、工业软件和网络安全等产业的投资机会。 表2：本周计算机个股涨跌幅统计 从陆港通资金持股情况来看，本周持仓市值前十和持仓占比前十均保持不变。从增持比例来看，国网信通、虹软科技、指南针增持比例最多。 表3：本周陆港通持股情况统计 3.重要行业新闻 3.1.智能网联汽车 住房和城乡建设部、国家发展改革委日前联合印发《“十四五”全国城市基础设施建设规划》，把“加快新型城市基础设施建设，推进城市智慧化转型发展”列入“重点任务”，包括：推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展，推进城市通信网、车联网、位臵网、能源网等新型网络设施建设。（来源：5G智联车） 8月1日，全球首个开源开放的智能网联路侧单元操作系统“智路OS”正式发布，聚焦开源开放，自主可控，将面向高级别自动驾驶和智慧交通的路侧OS核心技术彻底开源，打造开源开放新底座，构建自主可控新高地，促进智能网联产业应用的多样化和规模化发展。（来源：5G智联车） 近日，自然资源部办公厅印发《关于做好智能网联汽车高精度地图应用试点有关工作的通知》，在北京、上海、广州、深圳、杭州、重庆六个城市开展智能网联汽车高精度地图应用试点。 （来源：新浪财经） 8月5日，由中建二局承建的武汉智能网联汽车测试场项目日前已全面竣工，该项目占地面积1312亩，内含十大场景测试区、四大实验室群及国际F2赛车场，是“世界唯一F2级赛道和T5级测试场结合的封闭测试场项目”，包含十大场景测试区、四大实验室群，通过人工智能、5G等先进技术，组合形成130余种测试场景，满足智能汽车测试、举办国际赛事等服务，计划今年底正式投入运营。（来源：长江日报） 3.2.工业软件与数字化转型 7月29日，2022全球数字经济大会工业互联网创新发展论坛举办。会上，工业互联网数字化转型促进中心揭牌成立，并落户北京顺义区。该中心由中国信通院整体规划设计，旨在推动数字经济与实体经济深度融合，以工业互联网创新应用发展示范为核心理念，以北京市工业互联网创新发展基础为支撑，打造集示范推广、测试认证、产教融合为一体的功能化、要素化、生态化综合服务平台。（来源：工业互联网观察） 江苏省工业和信息化厅党组书记、厅长谢志成介绍，自2018年起，江苏在全国率先探索建设省级智能制造示范工厂，累计建成省级智能制造示范工厂138家、示范车间1639个、省级重点工业互联网平台109个、工业互联网标杆工厂135个、5G基站15.5万座，上云企业累计达38.2万家。今年9个工厂获评首批国家智能制造示范工厂。全省关键工序制造设备数控化率、数字化研发设计工具普及率、两化融合贯标达标企业数、工业互联网标识解析主要指标等，均居全国首位，两化融合发展水平连续七年保持全国第一。未来将深入实施制造业智能化改造和数字化转型三年行动计划，力争全省规上工业企业智能化改造和数字化转型全覆盖，积极争创“数实融合第一省”。（来源：中共江苏省委机关刊《群众》杂志） 近日，工业和信息化部副部长徐晓兰主持召开中小企业数字化工作座谈会会议指出，推动中小企业数字化转型是支持中小企业创新发展、提升核心竞争力的重要途径，需要从政府、市场两方面发力。一方面，要加强政府引导，通过强化财政支持，撬动龙头企业、社会资本合力推动中小企业数字化转型；另一方面，要发挥大企业引领作用，带动产业链供应链上下游中小企业“链式”数字化转型。（来源：山东省工业和信息化厅） 贵州印发《支持工业领域数字化转型的若干政策措施》，主要目标是到2025年，数字经济发展创新区建设率先在工业领域实现大突破，信息化和工业化“两化融合”水平达到60。规模以上工业企业数字化转型全覆盖，培育融合应用企业8000户，推动5万户企业上云、100万台（套）设备联网。在政策上，支持龙头企业打造智能工厂、灯塔工厂、支持工业企业上云用云、支持数字基础设施建设等，并给予相关企业一定补助。（来源：贵州省工业和信息化厅） 3.3.云计算与IT基础设施 工信部副部长张云明在2022中国算力大会主论坛上介绍，2021年，我国算力核心产业规模超过1.5万亿元，其中云计算产业规模超过3000亿元，IDC服务市场规模超过1500亿元，人工智能核心产业规模超过4000亿元。（来源：财联社） 四川省发展和改革委员会等6部门昨日印发《全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点（四川）实施方案》。该方案制定目标，到2025年，天府数据中心集群起步区全面建成，基本形成与数字经济增长相适应的全省数据中心一体化发展格局。据悉，天府数据中心集群先期在成都市双流区、郫都区、简阳市建设起步区，以成都科学城超算产业集聚区、成都西部智算产业集聚区、成都东部云计算和边缘计算产业集聚区为主要载体。其中，双流区打造全国领先的成都科学城超算产业集聚区，郫都区打造具有全国竞争力的成都西部智算产业集聚区，简阳市打造成都东部新区云计算和边缘计算产业集聚区。（来源：财联社） 3.4.网络安全 7月31日，《山东一体化算力网络建设行动方案（2022-2025年）》在2022中国算力大会上发布。根据构建全国一体化算力网络协同创新体系要求，按照“一年全面起势，两年重点突破，五年跨越领先”的数字强省总体思路，山东计划用4年时间，基本形成布局合理、绿色集约、互联互通、算力规模与数字经济增长相适应的全省算力网络发展格局，争创全国一体化算力网络国家枢纽节点，打造黄河流域区域经济高质量发展增长极。行动方案提出要加强算力网络安全防护水平，全面加强网络安全保障水平，加快