信达证券研报点评YETI二季报：2Q22营收稳健，供应链扰动盈利。2Q22实现收入4.2亿美元，同比+17.4%；实现净利润4630万美元，同比-17.7%，净利率11.0%，同比-4.7pct。1H22公司整体实现收入7.14亿美元，同比+17.9%；实现净利润9500万美元，同比-13.3%，净利率13.3%，同比-4.8pct。保温杯高基数下有所放缓，冷藏箱补库存下快速增长。毛利率为52.2%，同比-6.3pct；存货同比+121%，除去资本化的运费，存货同比+90%。展望FY22，收入预计实现15-17%增长，利润预计下半年压制因素仍存在，毛利率预计为52-53%。风险因素包括行业下行风险、海外宏观经济风险、原材料大幅上涨风险。
