信达证券研报点评YETI二季报:2Q22营收稳健,供应链扰动盈利。2Q22实现收入4.2亿美元,同比+17.4%;实现净利润4630万美元,同比-17.7%,净利率11.0%,同比-4.7pct。1H22公司整体实现收入7.14亿美元,同比+17.9%;实现净利润9500万美元,同比-13.3%,净利率13.3%,同比-4.8pct。保温杯高基数下有所放缓,冷藏箱补库存下快速增长。毛利率为52.2%,同比-6.3pct;存货同比+121%,除去资本化的运费,存货同比+90%。展望FY22,收入预计实现15-17%增长,利润预计下半年压制因素仍存在,毛利率预计为52-53%。风险因素包括行业下行风险、海外宏观经济风险、原材料大幅上涨风险。