二季报点评：业绩指引悲观，短期内难言拐点

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Meta（META.O）发布了2022Q2财报，营收和利润均低于预期。营收为288.22亿美元，YoY-0.88%。经营利润为83.6亿美元，YoY-32.42%。广告业务受到经济下行的影响，核心广告业务收到影响。Meta的社交基本盘相对稳固，但广告平均价格大幅度下降。RealityLabs营收增速或难以持续，VR持续投入影响公司盈利能力和现金流。公司的业绩指引相对悲观，营收同比进一步下滑，主要由于经济下行冲击导致广告行业疲软，同时预计公司第三季度RealityLabs的收入将低于第二季度的收入。短期来看，公司的个性化广告业务依然受到经济下滑的冲击，抗风险能力相对较差，同时，公司在短视频、广告基础设施、VR等业务的高投入预计将继续影响盈利能力，盈利水平短期难言拐点。