中泰宏观首席分析师陈兴博士表示，政治局会议强调财政货币政策要弥补社会需求不足，支持信贷投放并保证流动性合理充裕。7月末国股银票转贴现利率再度骤降，6个月和1年期利率较前一交易日分别大幅下行100bp和76bp，其中6个月转贴现利率跌至“零利率”附近，票据利率大幅下跌或体现出实体有效信贷依然不足。同样的现象今年5月底也有出现，央行召开货币信贷形势分析会部署信贷支持工作，当天票据利率也出现明显下行。与之相伴随的，是资金利率的再度走低，DR001一度降至1%附近，报今年以来最低水平，银行间流动性淤积的现象仍然存在。
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