【国信通信∙研究框架】“通信+新能源”篇

本报告主要研究了通信行业在新能源场景下的增长空间和投资特点。新能源场景的爆发式增长为通信行业带来了新的增长空间，通信技术在光通信、通信基站、后备电源、5G等应用场景积累了丰富的产品和解决方案经验，可以应用于能源革命下的新能源配套的风光储等多个场景。通信企业提供新能源相关的解决方案具有底层技术的同源性、产线的可扩展性、渠道的互通性和通信技术对于可靠性和稳定性有较高要求等优势。新能源赛道包括通信+光伏、通信+海上风电、通信+储能等。通信+新能源领域投资具有需求卯定风光储装机量、单GW价值量决定投资赛道、不同赛道竞争格局决定中长期毛利率水平、不同采购模式决定不同竞争格局、产业早期重点关注切入供应体系、招中标情况、产业中期重点关注价值量提升及规模效应带动盈利能力提升、产业长期关注平台效应形成的规模化优势、海外业务拓展是盈利和中长期竞争格局的关键等特点。建议关注申菱环境、中天科技、亨通光电等通信企业布局新能源赛道的公司。