报告总结:招商证券(香港)预计百威亚太在2022年下半年的销售将反弹,因为销售渠道正在复苏,尽管7月份的开业率估计略有下滑。成本压力预计将在2022年四季度前减轻,因为原材料现货价格的趋势表明,利润率压力将在2022年三季度见顶。尽管如此,提价通常发生在12月,任何价格上涨都不太可能完全抵消原材料价格的上涨,百威亚太通常将依靠产品高端化来提高均价和利润率。维持增持评级和目标价27.9港元。
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