信义能源在2022年上半年实现收入12.58亿港元，同比增长13.1%，得益于太阳能装机容量扩张至2.53GW，同比增长17%。然而，由于管理成本和税收费用上升，信义能源的毛利率为72.7%，净利率为49.5%，盈利为6.23亿港元，略低于预期。尽管信义能源重申了2022年1GW的装机量增加目标，但由于组件价格上涨，可能会对目标进行10-20%的折扣。我们维持信义能源的长仓评级，但将收入和净利润预测分别下调2%和8%。该股在业绩公布后下跌18%，股息收益率为5.1%。我们将其解读为对其业绩不及预期的过度反应。目前价位很有吸引力。
