欧派家居计划公开发行20亿元可转债，用于“欧派家居智能制造（武汉）项目”建设。该项目预计总投资为25亿元，募集资金不足部分由公司自筹解决。项目建设期为3年，达产后预计所得税后财务内部收益率为 23.67%，投资回收期为5.58年。本次发行可转债的初始转股价格为125.46元/股。公司通过本次发行可转债，将突破产能瓶颈，缩短服务半径，与现有生产基地良性协同，进一步提升柔性智造能力。未来募集项目建成，有望积极配合公司整家战略，快速构建渠道、产品护城河，带动市场份额加速提升。公司对于商业模式的创新迭代能力业内领先，近年公司成功打造在整体橱柜、全屋定制两大核心品类的龙头地位，叠加营销、制造、渠道等多方核心优势，积极推进大家居战略升级。预计公司 2022~2024年归母净利分别为30.53亿元、35.23亿元、40.55亿元，目前股价对应 2022年PE为23.5x，维持“买入”评级。
