LME金属价格表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌升贴水升贴水变化铜7769.00.39%3.813.5数据来源：金瑞期货研究所铝2470.50.22%8.82.3铅2017.00.55%4.5-2.5 锌3197.50.66%105.011.0锡24275.0-0.84%112.5-72.5 镍21755.00.67%-52.0 7.0数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌成交量持仓量铜583900.59%145415153367铝180551.01%243683178295铅15185-0.30%3480756221锌22720-0.72%151061106681锡191770-1.55%7939152107镍173060-1.24%8849348023数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约基本金属日报2022年7月29日金瑞观点评级：★★金瑞期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn从业资格号：F3001801金瑞期货有色组李 丽 曾童钟明真 罗平周维刚 龚鸣吴梓杰铜：LME铜涨1.10%,报7739.0美元/吨。上海升水325，广东升水250，消费一般，但供应扰动、广东持续去库下，升水仍处于高位。昨日政治局会议虽未见超预期政策表态，但保持积极政策导向。且近期恰逢宏观空窗时期，后续宏观偏空因素较少，近期反弹有一定空间,初步观察61000阻力情况。预计伦铜【6800,8300】美元/吨；沪铜【52000，63000】元/吨。近期疫情有所反复，反弹高度和节奏有较大不确定性。投资策略：投机头寸可以考虑阶段性了结。近期价格波动较大，产业近期订单建议随用随采，远期订单采购可以等待回调机会。风险提示：俄乌冲突超预期，中美关系突然恶化、国内疫情发酵超预期。镍：隔夜伦镍维持震荡走势，开盘21610美元/吨，收于21755美元/吨收盘微涨145美元或上涨0.67%，沪镍主力夜盘上涨1300元/吨至169360元/吨或上涨0.77%。美联储加息靴子落地，国内中央政治局会议以经济平稳为目标，宏观偏中性下资产价格端对前期价格快速下跌进行修复，镍价格上涨产业现货成交偏谨慎，加之进口物流持续流入，现货资源获得补充，部分的缓和了资源紧缺矛盾。基本面方面，镍金属内部结构性矛盾突出，镍板资源偏紧，镍豆以及新能源中间品货源充足，镍铁相对过剩。而后市随着印尼新增产能的持续投放，镍市将从资源结构性过剩转为全面过剩。因此操作上维持镍市反弹抛空观点，短期低库存和交割资源紧张矛盾下的月差高BACK结构将持续。投资策略：观望或远月价格175000元/吨上方择机布空。风险提示：国内疫情发展、印尼产业政策不确定性、俄乌冲突及衍生其它影响供给事件。45006500850010500125002022-02-222022-05-22LME铜1400340054002022/2/222022/5/22LME 锌14002140041400614002022-02-222022-05-22LME 镍 页码一、金瑞观点1金瑞观点1铜锌镍价格走势1表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍1表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍11二、铜、铝、铅、锌21、国外市场数据3表3：LME期货持仓3表4：LME期货持仓分布3表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜3表6：国内现货铜升贴水3表7：LME库存日统计 - 铜4表8：LME库存日统计 - 铝4表9：LME库存日统计 - 铅5表10：LME库存日统计 - 锌6表11：LME库存日统计 - 锡6表12：LME库存日统计 - 镍72. 国内期货市场数据8表11：上海期货交易所库存8表12：上期所主力合约机构持仓排名83. 国内现货市场数据9表13：现货价格9表14：相关产品报价9表15：内外比价及进口盈亏9三、指标说明10四、免责声明11请务必阅读正文之后的免责条款部分2基本金属日报2022年7月29日目录 表3：LME期货持仓品种持仓量日变化铜224681-0.12%铝547599-0.81%铅863380.33%锌195412-0.94%锡119830.28%镍153613-0.03%数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜多头空头套期多头空头多头空头多头空头7月19日52000758362147186505627601599761600671461614525数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所表6：国内现货铜升贴水长江有色升贴水上海有色升贴水上海物贸升贴水最小最大最小最大最低最高最低最高最低最高平均价2022/7/2843047030035081978595901003352022/7/2752056030035081978595901003552022/7/2656060040044079958595901004352022/7/255706104504907693758580904002022/7/22330370480500627860756777235注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍请务必阅读正文之后的免责条款部分3非报告持仓基本金属日报1. 国外市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍非商业商业总计洋山铜溢价上海电解铜CIF(提单）溢价上海保税库溢价2022年7月29日日期报告持仓 表7：LME库存日统计 - 铜地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜000000000仁川000000000光阳110009751100-975 1100000釜山3982550020039625-200 3902560002柔佛25002500250100巴生港40000400004000100新加坡585000585005000850015台湾2417510050242751002370057502亚洲共计71375600122571275-1075 68825245003安特卫普000000000汉堡1317535012513050-125 112251825014巴塞罗那000000000毕尔巴鄂125001250125000赫尔000000000利物浦000000000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹91000759025-75 78501175013弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计2240035020022200-200 192003000014巴尔的摩5325005325030502275043芝加哥000000000莫比尔000000000新奥尔良3340017550032900-500 1565017250052圣路易斯000000000美国共计3872517550038225-500 18700195250517月28日13250011251925131700-1775 10672524975019数据来源：彭博，金瑞期货研究所表8：LME库存日统计 - 铝地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比名古屋000000000横滨000000000釜山13750013750013750100光阳57500575050075013仁川000000000柔佛7425050069250672520003巴生港18302502125180900054625126275070新加坡6035001750586000529255675010台湾15750025015750082257525048亚洲共计268500046252641250123000141125053安特卫普000000000不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂7250100725007250100赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000接下一页..................请务必阅读正文之后的免责条款部分基本金属日报2022年7月29日4亚洲欧洲美国合计亚洲欧洲请务必阅读正文之后的免责条款部分 ..................接上一页热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特425050425004250100鹿特丹144500251445001390055004弗利辛恩16500016500016500100赫尔辛堡000000000欧洲共计172500175172500139003350019巴尔的摩7075007075055751500021芝加哥000000000底特律6875006875038753000044洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计1395000139500945045000327月28日299700048002953250146350148975050数据来源：彭博，金瑞期货研究所表9：LME库存日统计 - 铅地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜45000045000437512503柔佛000000000巴生港25002500250100新加坡14250125142501751250088台湾277254000281254002737575003亚洲共计336754001253407540031925215006安特卫普170000170001450250015不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那25002500250100毕尔巴鄂25002500250100赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特65000650006500100鹿特丹100001000100000弗利辛恩750075075000穆尔代克000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计257500257501625950037巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000接下一页..................基本金属日报亚洲欧洲美国欧洲美国合计请务必阅读正文之后的免责条款部分52022年7月29日 ..................接上一页圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计0000000007月28日362504001253665040033550310008数据来源：彭博，金瑞期货研究所表10：LME库存日统计 - 锌地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销仓单注销占比迪拜000000000柔佛00275000000巴生港22725025227250145021275094新加坡16825025168250145252300014台湾2685010010252582501040015425060亚洲共计6640010013506537502637539000060安特卫普000000000汉堡000000000不莱梅000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂250025025000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹000000000弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计250025025000巴尔的摩13250251325001325010