中石科技(300684)是一家热管理综合解决方案提供商,产品应用领域广泛,包括消费电子、数字基建、智能交通、清洁能源等领域。公司旗下产品应用范围广阔,有效削弱周期波动影响。中石科技在消费电子领域,石墨卷材份额保持稳定,模切产品线也在逐渐提升市场占有率。在智能交通领域,公司瞄准新能源汽车、自动驾驶、智能座舱、三电系统等领域的热管理功能解决方案,可提供的主要产品包括热模组、人工合成石墨、热界面材料(导热硅脂、导热凝胶、导热垫片)、EMI屏蔽材料等。公司已获得部分产品客户认证,并开始批量交付。未来随着高价值量产品的逐步导入,有望持续优化公司产品结构,进而带动盈利能力改善。公司加快全球产能建设,强化交付能力与业绩增长动能。预计公司2022/2023/2024年归母净利润分别为4.28/5.22/6.26亿元,对应EPS分别为0.55/0.68/0.82元,对应PE分别为20.36/16.31/13.55倍。首次覆盖,给予“增持”评级。
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