每曰財經評論 每日財經評論 2022年7月29日 www.EmperorCapital.com 1 + 美聯儲激進加息預期降溫 太航中期多賺1.91倍兼派特別息 今日焦點 1) 美國GDP連續第二個季度萎縮，美聯儲有放慢加息步伐的空間。中美元首通電話結束，料市場反應中性。中央政治局會議續釋放穩經濟、穩就業及穩市場的訊號，預期加大力度穩定房地產市場，但不會採取過度刺激的政策。9月本地銀行料加最優惠利率，市場氣氛更趨謹慎。港股市底偏弱，成交萎縮，恆指有逐步下試低位20300的傾向。 2) 中央政治局明確要求地方政府要「保交樓、穩民生」，此外對平台經濟首次提出集中推出「綠燈」投資案例，進一步明確對互聯網平台經濟支持性基調。杭州市監局就食品安全、低價惡性競爭等問題約談美團(03690)、餓了麼等外賣送餐平台。普拉達(01913)中期盈利按年升93.6%；太平洋航運(02343)中期盈利按年增長1.91倍，派中期息35港仙及特別股息17港仙，合共52港仙。天齊鋰業(09696)已全部償還SQM債務，進一步改善整體資產負債率。 市況回顧 美國二季度GDP連續第二個季度負增長，激進加息預期退溫，10年期美債收益率創三個多月新低，標普收漲1.21%，納指收漲1.08%，道指收漲1.03%。盤後亞馬遜公佈二季度銷售收入和未來指引高於市場預期，盤後漲逾10%。蘋果二季度利潤降幅低於預期、iPhone銷售收入增2.8%，盤後漲幅曾接近4%。熱門中概股大多逆市回落。 A股兩市衝高回落，成交擴大至過萬億。滬指全天收漲0.21%，深成指漲0.23%，創業板指跌0.31%。據報人行擬推動1萬億人民幣銀行貸款，為未完工房產項目提供再融資。地產股午後飆升。恆指、國指震盪收跌0.23%及0.13%，小米(01810)漲2.36%，百度(09888)漲1.69%。教育股強勢，新東方在線(01797)漲超16%。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 20,623 20,773 20,533 -47 -0.23 21,208 恒生科技指數 4,553 4,600 4,540 16 0.35 4,191 上海綜合指數 3,283 3,306 3,277 7 0.21 3,167 深圳綜合指數 12,429 12,551 12,407 29 0.23 11,520 道瓊斯工業平均指數 32,530 32,610 31,983 332 1.03 納斯達克綜合指數 12,163 12,179 11,887 130 1.08 標普500指數 4,072 4,079 3,993 49 1.21 德國DAX指數 13,282 13,289 13,091 116 0.88 日經225指數 27,815 28,016 27,652 100 0.36 VIX恐慌指數 22.3 23.5 22.2 -0.9 -3.92 紐約油價 96.4 99.8 96.0 -0.8 -0.86 黃金 1,755.8 1,757.1 1,733.9 21.7 1.25 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌(%) 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 20,604 20,795 20,569 -0.16 93,537 109,066 -19 25,195 恒指下月 20,524 20,766 20,493 -0.29 473 12,871 -99 25,184 國期即月 7,092 7,145 7,051 0.13 93,323 222,937 9 8,953 國期下月 7,069 7,144 7,050 -0.04 953 58,082 -14 8,953 科指即月 4,559 4,592 4,484 0.77 41,218 90,204 6 6,402 科指下月 4,560 4,600 4,488 0.48 45 15,567 7 6,400 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對港股收市價 升跌(%) 5 匯控 49.60 49.28 -0.64 52.10 700 騰訊 320.80 319.18 -0.51 362.40 939 建行 5.01 4.99 -0.35 5.84 1398 工行 4.14 4.13 -0.36 4.71 1299 友邦 79.90 79.52 -0.48 80.90 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 2.678 -0.109 -0.073 德國10年期國債 0.826 -0.120 -0.397 每曰財經評論 每日財經評論 2022年7月29日 www.EmperorCapital.com 2 股份評析 百威亞太(1876.HK)受益於高端化策略 儘管面臨中國內地疫情封控措施及原材料上漲壓力，高端啤酒品牌百威亞太第二季度銷量仍取得勝預期表現，韓國、印度的強勁增長部分彌補中國市場的影響，股價自5月低位持續走升，呈一浪高於一浪的走勢，可繼續關注。 百威亞太公布截至6月底止中期業績，股東應佔溢利6.25億元(美元．下同)，按年增長24.25%，不派息。股東應佔正常化溢利則為5.75億元，按年增長10.58%。單計第二季，股東應佔溢利3.23億元，按年增長19.63%。股東應佔正常化溢利則為2.71億元，按年降4.58%。 上半年總銷量下降1.4%，但得益於高端化策略及收入管理策略，每百升收入上升4.2%，整體實現了營收和獲利增長。其中，中國地區受疫情影響，銷量及收入於第二季度分別下跌6.5%及4.9%。渠道調整於4月達到頂峰，5、6月開始好轉，6月銷量已恢復高單位數增長，而高端及超高端產品組合錄得雙位數增長。韓國二季度表現強勁，銷量實現高個位數增長，每百升收入實現高個位數增長，主要受惠於凱獅和HANMAC等核心品牌的價格提升7.7%。印度高端及超高端產品組合合計銷量翻倍，實現穩健的收入和除息稅折舊攤銷前盈利增長。 集團毛利率面臨壓力，但透過節約營業費用，第二季正常化EBITDA減少5.6%，上半年整體微增0.4%，優於市場預期。 公司作為高端啤酒的領軍品牌，因內地高端消費受疫情影響較普通消費少，業績表現優於預期。今年3月初股價一度升上HK$25.4見頂後持續回落，於今年5月曾跌至HK$18.52後見底，現正重新升軌，建議HK$23買入，暫上望HK$25.4，跌破HK$22.05止蝕。 前收市價：HK$23.7 圖一：日線圖 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財經評論 2022年7月29日 www.EmperorCapital.com 3 企業、金融市場訊息  拜登與習近平周四進行了近兩個半小時的通話，台灣成為雙方主要議題之一。與前次不同的是，中美都沒有以「建設性」形容兩人的通話。  杭州市監局約談美團(03690)、餓了麼等外賣送餐平台，要求落實食品安全管理責任、嚴禁餐飲商家低價惡性競爭。  百勝中國(09987)發佈第二季度業績，淨利潤同比減少54%至8300萬美元，淨新增53家門店。  名創優品(09896)回應沽空機構Blue Orca稱，其報告指控毫無依據。  中國金融租賃(02312)4合1股，再合股1供2，集資4390萬元。  民生教育(01569)收購出境入境解決方案公司51%權益，交易價款涉875萬元人民幣。  太平洋航運(02343)公布，截至今年6月底止，中期盈利4.65億元(美元‧下同)，按年增長1.91倍，每股盈利74.5港仙，派中期息35港仙及特別股息17港仙，合共52港仙。  中共中央政治局周四召開會議，要求著力穩就業穩物價，力爭實現經濟最好結果。政治局明確要求地方政府要「保交樓、穩民生」，會議重申「房住不炒」，但「要穩定房地產市場」。  大華銀行在香港高等法院控告世茂(00813)和四家附屬公司，在各實體之間重新分配貸款和分配股份時，未徵得該銀行同意，因而違反了某些貸款和擔保協議的條款。 上日10大成交滬港通股份(南向資金凈流入4.00億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣)入 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 600519 貴州茅台 1268.5百萬 761.4百萬 2029.9百萬 600438 通威股份 498.5百萬 749.4百萬 1247.9百萬 601012 隆基綠能 513.2百萬 621.1百萬 1134.4百萬 601888 中國中免 603.2百萬 383.6百萬 986.8百萬 600036 招商銀行 558.1百萬 353.1百萬 911.1百萬 700 騰訊控股 338.7百萬 306.5百萬 645.3百萬 3690 美團－Ｗ 145.1百萬 293.6百萬 438.7百萬 883 中國海洋石油 264.9百萬 115.9百萬 380.8百萬 6098 碧桂園服務 172.9百萬 147.6百萬 320.5百萬 2269 藥明生物 71.4百萬 235.2百萬 306.6百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交深港通股份(南向資金凈流入7.59億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 300750 寧德時代 798.1百萬 992.5百萬 1790.6百萬 2475:SZ 立訊精密 806.6百萬 342.8百萬 1149.4百萬 2594:SZ 比亞迪 285.5百萬 644.8百萬 930.3百萬 2466:SZ 天齊鋰業 590.3百萬 335.6百萬 925.9百萬 300274 陽光電源 386.1百萬 319.2百萬 705.4百萬 1797 新東方在線 711.6百萬 816.4百萬 1528百萬 700 騰訊控股 264百萬 330.3百萬 594.4百萬 883 中國海洋石油 266.4百萬 197.2百萬 463.5百萬 6098 碧桂園服務 175.2百萬 137百萬 312.1百萬 2269 藥明生物 135.5百萬 111.4百萬 246.9百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍 代號 股票名稱 收市價 變幅 %) 變幅(%) 成交額 700 騰訊控股 320.8 0.19% 49.4 億 9988 阿里巴巴－ＳＷ 99.15 -1.83% 47.6 億 3690 美團－Ｗ 188 -1.11% 26.5 億 2828 恒生中國企業 72.44 -0.17% 23.7 億 2800 盈富基金 21.12 -0.38% 23.1 億 1299 友邦保險 79.9 -0.87% 22.5 億 3033 南方恒生科技 4.488 0.18% 14.9 億 1797 新東方在綫 21.4 16.43% 14.9 億 6098 碧桂園服務 18.56 6.42% 14.9 億 9618 京東集團－ＳＷ 245 -1.53% 12.3 億 資料來源：彭博 上日5大升幅及跌幅股份 代號 股票名稱 收市價 變動率(% 成交額 1831 十方控股 0.47 77.36% 2.15 百萬 42 東北電氣 0.445 58.93% 2.31 千萬 1577 匯鑫小貸 0.63 40.00% 5.04 千 8072 羅馬集團 0.395 31.67% 3.24 百萬 2370 力高健康生活 3.97 26.43% 4.76 千萬 1269 首控集團 0.236 -41.73% 1.27 千萬 8280 中國數字視頻 0.081 -26.36% 7.72 萬 8420 NEXION TECH 0.151 -21.7