每曰財經評論 每日財經評論 2024年2月1日 www.EmperorCapital.com 1 聯儲局稱未預備好開始減息 東方甄選獲大股東承諾增持 今日焦點 1) 聯儲局續按兵不動，會後聲明指本輪加息周期已結束，但仍未預備好開始減息。市場降息預期受挫，美股三大指數齊跌。內地方面，1月內地百強房企銷售按月腰斬近半，按年跌33%，較去年同期跌幅擴大。不過近期一線城市優化限購政策，地產項目「白名單」亦加速落地，政策效果或待春節後反應。恆指夜期及ADR齊升，港股今日料靠穩，後市方向仍需留意內地政策。 2) 據報華為零部件供應短缺，拖累長安汽車、奇瑞汽車和塞力斯交付，北京汽車(01958)亦受相關問題影響。東方甄選(01797)公布，取消去年11月底配股予新東方(09901)集資15億元人民幣的交易，改為新東方和主席俞敏洪，分別承諾未來6至12個月，以市價合共增持7億港元股份。藥明合聯(02268)盈喜，預計2023年經調整淨利潤增長超過100%。佳兆業(01638)清盤呈請及撤銷呈請的聆訊已進一步延後至3月8日。京基金融(01468)大股東要求開股東會罷免陳家俊外所有董事。 市況回顧 聯儲局貨幣政策決議聲明刪除暗示未來進一步加息的措辭，但暗示不會很快行動。這打擊了3月降息的市場預期。標普跌超1.6%創四個月最大跌幅，不過三大美股指1月仍收漲。績後微軟收跌3%。中概股指五連跌，小鵬汽車跌近4%。美財政部暗示今年不再擴大季度再融資規模後，美元指數一度轉跌，聯儲局會後，美元轉漲。 內地製造業PMI雖回升，仍低於50榮枯線，滬指收跌1.5%，失守2800點關口。1月滬指累跌6.27%，深成指全月累挫13.77%。恒指收報跌218點或1.4%，1月累跌9.2%。科指挫3%，創15個月低。舜宇光學發盈警，挫11.7%。部分煤炭股逆勢升，中國神華超2%。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 15,485 15,744 15,412 -218 -1.39 20,079 恒生科技指數 3,006 3,107 2,985 -93 -3.00 4,550 上海綜合指數 2,789 2,834 2,783 -42 -1.48 3,291 深圳綜合指數 8,213 8,409 8,208 -163 -1.95 11,184 道瓊斯工業平均指數 38,150 38,589 38,140 -317 -0.82 納斯達克綜合指數 15,164 15,406 15,158 -346 -2.23 標普500指數 4,846 4,907 4,845 -79 -1.61 德國DAX指數 16,904 16,992 16,885 -69 -0.40 日經225指數 36,287 36,293 35,705 221 0.61 VIX恐慌指數 14.4 14.6 13.2 1.0 7.81 紐約油價 75.9 78.1 75.5 -2.0 -2.53 黃金 2,039.5 2,056.0 2,031.0 2.5 0.12 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌(%) 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 15,518 15,801 15,465 -1.37 137,748 133,244 33 21,259 恒指下月 15,494 15,844 15,445 -1.44 1,403 11,873 9 21,259 國期即月 5,203 5,310 5,184 -1.68 163,709 303,682 9 7,189 國期下月 5,224 5,321 5,207 -1.66 13,181 93,593 30 7,217 科指即月 3,011 3,119 2,995 -3.09 130,878 167,166 5 4,427 科指下月 3,022 3,128 3,007 -3.08 688 52,179 16 4,442 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對港股收市價 升跌(%) 5 匯控 61.25 61.50 0.40 52.10 700 騰訊 270.60 272.38 0.66 362.40 939 建行 4.64 4.64 -0.08 5.84 1398 工行 3.82 3.80 -0.64 4.71 1299 友邦 60.95 61.00 0.08 80.90 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 3.931 -0.120 -0.187 德國10年期國債 2.166 -0.102 -0.176 每曰財經評論 每日財經評論 2024年2月1日 www.EmperorCapital.com 2 股份評析 歐舒丹(973.HK)- 銷售數據佳，有力撐股價 恆大清盤餘波仍困擾市場，內地最新的制造業PMI指數雖反彈，但略差預期，投資者也等候內地的平準基金等具體穩股市的措施，市場再湧現沽壓，因此資金轉向個股。歐舒丹自去年底已持續回升，而新近公布的銷售不俗，有力支撐股價續向上。 截至去年12月底止2024財年首九個月，歐舒丹錄得銷售淨額19.15億歐元(下同)，按報告匯率計算按年增長18.9%，按固定匯率計算增長24.8%，主要受到Sol de Janeiro的持續出色表現及ELEMIS的理想表現所驅動。。 歐舒丹中期利潤表現略低於預期，主要歸因於渠道和品牌組合的變化、一次性項目和貨運時差效應及利息支出增加等因素。投資者憂慮其增長動力轉弱，遂反映在股價的跌勢中。 然而，三季度雙十一期間，在打折促銷為主的競爭氛圍下，公司全品牌銷售額同比增長6%。天貓收入同比雖下滑7%，佔總收入的15%，但抖音等新渠道放量部分彌補了傳統電商渠道的下挫，其整體營運表現仍具韌性，令市場對其全年表現再現信心。 現價計，歐舒丹預測市盈率約20倍，其核心品牌增長前景仍不俗，股價續有動力向上填補8月底遺下的下跌裂口，建議HK$23.5吸納，上望HK$28.0，跌破HK$21.0止蝕。 前收市價：HK$24.9 圖一：日線圖 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財經評論 2024年2月1日 www.EmperorCapital.com 3 企業、金融市場訊息  聯儲會連續第四次維持利率不變，利率聲明內容的調整暗示決策者對降息持開放態度，但不一定馬上採取行動。  克而瑞數據顯示，1月份中國百強房企實現銷售操盤金額同比下降34.2%，環比下滑48%，單月業績規模創近年新低。  凱萊英(06821)計劃回購6億至12億元人民幣內地A股。  藥明合聯(02268)盈喜，預計2023年經調整淨利潤增長超過100%。  中化化肥(00297)發盈警，預料2023年全年純利將介乎5.5億至6.5億元人民幣，較2022年同期的11.17億元人民幣減少，主要由於期內計提於聯營公司權益的資產減值損失，以及就中化化肥為聯營公司履行擔保責任而計提預期信用減值損失所致。  佳兆業(01638):清盤呈請及撤銷呈請的聆訊已進一步延後至3月8日。  京基金融國際(01468):獲通知大股東即執董陳家俊名下公司，要求召開股東特別大會，表決罷免除他之外全部董事，並委任若干新董事，以及撤銷予董事會有關發行新股等的一般授權等。  路透：據悉中國部分車企因華為一款運算平台的生產出現問題而發生交貨延遲，長安汽車、奇瑞汽車、賽力斯受到影響。 上日10大成交滬港通股份(南向資金凈流入6.60億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 600519 貴州茅台 1028百萬 961.7百萬 1989.8百萬 603259 藥明康德 792.5百萬 1010.5百萬 1803百萬 600036 招商銀行 452.1百萬 672.6百萬 1124.7百萬 601318 中國平安 546.6百萬 300.8百萬 847.4百萬 600900 長江電力 395.2百萬 314.3百萬 709.6百萬 700 騰訊控股 322.8百萬 667.6百萬 990.4百萬 883 中國海洋石油 271.1百萬 303.9百萬 575.1百萬 2269 藥明生物 268.1百萬 158.4百萬 426.5百萬 981 中芯國際 171.4百萬 242.8百萬 414.2百萬 3690 美團－Ｗ 217.1百萬 183.5百萬 400.6百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交深港通股份(南向資金凈流出1.28億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 2594:SZ 比亞迪 817.5百萬 841.4百萬 1658.9百萬 300750 寧德時代 719.3百萬 767.7百萬 1487百萬 333:SZ 美的集團 468.5百萬 608百萬 1076.6百萬 2230:SZ 科大訊飛 421.5百萬 337百萬 758.5百萬 858:SZ 五糧液 353.8百萬 356百萬 709.7百萬 700 騰訊控股 443.2百萬 467.8百萬 910.9百萬 2800 盈富基金 48.4百萬 426.7百萬 475.1百萬 3690 美團－Ｗ 267.7百萬 159.2百萬 426.8百萬 941 中國移動 152百萬 232.9百萬 384.9百萬 883 中國海洋石油 111.8百萬 256.1百萬 367.9百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍 代號 股票名稱 收市價 變幅 %) 變幅(%) 成交額 2800 盈富基金 15.62 -1.33% 54.81億 700 騰訊控股 270.6 -1.17% 54.38億 9988 阿里巴巴－ＳＷ 69.55 -2.25% 35.84億 3690 美團－Ｗ 62.55 -4.36% 26.09億 1211 比亞迪股份 174.3 -2.02% 23.77億 2269 藥明生物 20.5 -8.28% 20.69億 1299 友邦保險 60.95 -1.69% 19.24億 1810 小米集團－Ｗ 12.32 -4.50% 17.52億 939 建設銀行 4.64 -0.22% 15.60億 2318 中國平安 32.7 0.62% 13.70億 資料來源：彭博 上日5大升幅及跌幅股份 代號 股票名稱 收市價 變動率(% 成交額 8493 龍皇集團 0.36 53.19% 2.69百萬 8337 直通電訊 0.181 29.29% 10.62萬 1332 透雲生物 0.186 24.00% 1.93萬 2160 心通醫療－Ｂ 1.55 24.00% 2.45千萬 2225 今海國際 3.57 23.53% 3.25百萬 30 雲白國際 0.146 -41.37% 6.05百萬 1011 泰凌醫藥 0.034 -30.61% 33.20萬 736 中國置業投資 0.19 -28.30% 7.83萬 8385 萬里印刷 0.2 -27.27% 13.39萬 117 天利控股集團 0.28 -26.32% 5200 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財經評論 2024年2月1日 www.EmperorCapital.com 4 恆生指數成份股表現 代號 股票名稱 收市價 (港元 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍) 代號 股票名稱 收市價 (港元) 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍) 1 長和 40.40 -0.49 555 5.4 2