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国泰君安证券发布研报,建议投资者关注快速扩张期的单品牌餐企,如九毛九、海伦司和同庆楼等,以及食品+餐饮双轮驱动的广州酒家和积极调整经营战略的海底捞、奈雪的茶和呷哺呷哺。单品牌企业快速扩张期为最好的投资时点,市场给予成长以数倍估值溢价。多品牌战略下,新品牌成功会带来业绩估值双升,且在企业瓶颈期增强抗风险能力,带来显著的估值溢价。强化后端供应链可增强壁垒、提升估值。风险提示包括疫情反复、跨区域经营和开店不及预期等。