本报告主要探讨了2022年A股市场的中期策略。报告认为，4月份的低点可能是熊市结束的信号，但美联储紧缩的预期和经济周期所处的位置可能会对市场产生影响。报告还指出，微观降杠杆的配置选择是当前的重要问题。报告通过分析名义GDP与货币总供应量的关系、存款机构总资产与名义GDP增速差等数据，确认了4月底部的性质。报告还探讨了美联储紧缩的路径、收入和储蓄的视角看通胀、港股与外汇储备正相关、货币政策以我为主、外汇缓存充裕、微观结构决定中美利率倒挂将是新常态等问题。报告建议投资者关注微观降杠杆的配置选择，以应对当前的市场环境。
