国泰君安电新团队发布的《厦钨新能系列之六：上半年业绩快报点评》报告指出，厦钨新能上半年业绩超预期，受益于下游高电压车载三元材料销量的显著提升和规模效应对盈利能力的明显改善。公司预计22年上半年度实现营收143.0亿元，同比增长117.8%，归母净利润5.32亿元，同比增长112.2%。厦钨新能高电压三元正极材料量价提升，规模效应进一步显现，盈利能力大幅改善提升。公司正在布局丰富，产能扩张加速，预计22/23年底公司三元+钴酸锂产能将分别达到10.5/15万吨，四川雅安方向10万吨磷酸铁锂项目首期2万吨23年有望投产，正极材料产能逐步释放贡献业绩持续增长。维持增持评级，上调公司2022-2024年EPS分别为4.85（+1.19）、7.20（+2.27）、9.40（+2.80）元，参考同类可比公司给予22年35 PE，上调公司目标价为169.75元。
