外围紧缩预期升温，A股短期波动仍存

外围紧缩预期升温，外围紧缩预期升温，A股短期波动仍存股短期波动仍存一一. 上周市场回顾上周市场回顾截止到上周五收盘，各大指数周度涨跌幅如下图所示，创业板指（-2.03%）＞深证成指（-3.47%）＞上证综指（-3.81%）＞中小100（-4.27%），周度涨跌幅排序为中证500指数（-3.24%）＞沪深300指数（-4.07%）＞上证50指数（-5.14%），本周市场整体表现弱势偏震荡，两市成交额一度跌下万亿，资金板块间轮动。行业板块方面，电力设备、汽车、通信等板块作为本轮反弹的主线，本周仍然保持着相对较好的走势，而银行、房地产板块受到停贷事件的影响，跌幅明显居前。需要注意的一点是，经过前期的上行，当前赛道股的交易拥挤程度已经进入了历史极值区域。A股市场周成交额为50437.08亿元，日均成交额回落了7.97%。股指期货市场整体成交额为10562.3亿元，日均成交额较上周回落了10.1%。二二. 基差及近远月价差基本情况基差及近远月价差基本情况 期指方面，本周三大期指呈现结构化走势，上证50在受到停贷风波影响的银行股的拖累之下，跌幅居前，而中证500的走势相对较好，三品种基差保值震荡，无较大变化，就主力合约而言，周涨跌幅排序依次为IC2207（-2.04%）＞IF2207（-2.80%）＞IH2207（-3.54%）。 三三. 资金流向资金流向伴随着A股日均成交额回落至1万亿左右，北向资金也转为周度净流出220亿元，其中沪股通资金净流出138亿元，深股通资金净流出82.41亿元。北向资金加仓居前的板块主要有医疗器械、汽车、工程建设等板块。四四. 估值估值 五五. 策略建议策略建议海外紧缩预期升温的带动之下，全球商品及股指都呈现颓势，A股也面临着中美利差下行以及美联储继续加息的冲击，本周市场整体表现弱势偏震荡，两市成交额一度跌下万亿，资金板块间轮动。行业板块方面，电力设备、汽车、通信等板块作为本轮反弹的主线，本周仍然保持着相对较好的走势，而银行、房地产板块受到停贷事件的影响，跌幅明显居前。海外方面，美联储公布的议息会议前的两个重要数据——非农数据及通胀数据，都指向本次议息会议有加息100bp的可能，叠加欧洲的紧缩大潮即将到来，经济衰退的担忧使得海外市场承压，尤其是叠加北向资金近期呈现明显的流出态势，可能会对A股产生一定的影响。而国内方面，本周公布了经济数据、进出口数据以及社融数据等，各数据都显示当前国内经济处于复苏阶段，但部分房地产数据仍不见明显好转，叠加近期愈演愈烈的停贷事件，相关板块可能会受到影响，拖累复苏。且当前疫情虽然较此前有明显好转，但仍然存在多点复发的情况，考虑到防疫政策当前处于边际放松阶段，所以预计由防控政策带来的影响不会像之前那么大，但考虑到当前国内经济步入复苏周期带来的利好已经基本消化，所以短期市场可能会保持中性，且有存在波动的可能。\但中长期政府稳增长的决心始终未变，政策将持续对经济形成支撑，中长期依旧向好。撰写分析师：霍柔安（股指）执业资格号：F3073006投资咨询号：Z0016229电话：17695606206E-mail：huorouan@xhqh.net.cn 【免责声明】【免责声明】本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。