2022Q2业绩预告点评：多重压力仍扭亏为盈，继续推进规模扩张

维持增持评级。考虑疫情影响下调2022年EPS至0.11元（-0.02），考虑扩张加速和直营店开业，上调23年EPS至0.29（+0.02）元，下调24年EPS至0.38（-0.02）元，维持目标价11.20元。 业绩预告简述：公司公告，预计22H1归母净利润为320万元左右，同降81%，21H1同期为盈利1,671万元；预计22H1归母扣亏损为920万元，21H1为盈利309万元。 需求成本端多重压力，二季度扭亏为盈超预期。①预计22Q2单季，公司归母净利润为608万元，单季度实现盈利（21Q2为3,031万元）； 归母扣非净利润为425万元（21Q2为2,105万），此前市场认为二季度或亏损扩大，超预期；②但疫情冲击下需求疲软，成本上涨，以及国企租金减免导致公司主营酒店、餐饮、租赁收入下降明显，并导致利润同比大幅下滑；③6月下旬以来公司经营数据明显恢复；随着疫情边际改善，预计Q3盈利能力和业绩将进一步回暖。 多维度实现规模全面扩张，食品预制菜等业务存催化。①公司处于规模加速扩张其+激励存改善预期+疫情后复苏直营业绩弹性；②公司提出2022年战略将通过并购、参股控股、加盟、租赁经营、战略联盟等多种方式扩大规模；③同时将在食品工业化以及物资贸易等方面持续布局；④此外，公司进入江苏省双百企业名单，在激励机制以及市场化经营管理团队构建方面存在改善预期。 风险提示：局部疫情反复，行业竞争加剧，效率提升不及预期。