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本周A股市场震荡调整,市场交易的情绪对房地产局部信用风险事件重新敏感起来。当前市场处于震荡市思维,重要的是震荡中实现中枢上移的大方向并没有发生变化。政策面观察北向资金持续流入,就业面观察贸易顺差,需求面观察社融与房地产。强业绩才是硬道理,基于中报预告与行业中观数据,当前阶段对于高景气成长的认可度依然较强。我们维持在震荡中实现中枢上移的后市判断,超配行业:汽车、医药、光伏、食饮、军工、农化、养殖、基建。