安徽中基铝业股份有限公司发布了2022年半年度业绩预告，预计实现归母净利润1.15~1.25亿元，同比增长531.54%-586.45%；预计扣非归母净利润1.10~1.20亿元，同比增长685.48%~756.95%。单季度来看，预计公司Q2实现净利润6094~7094万元，同比增长447.8%~537.7%。电池铝箔产能释放和出口高景气度带来利润增厚。公司当前电池铝箔产能4wt，二期3.2wt预计明年年初投产；此外，公司发布定增预案拟新建10wt动力及储能电池铝箔项目，项目全部建成后24年将形成25.5wt铝箔总产能；为满足铝箔扩产后铝板带需求，公司于21年启动“四川13wt高精铝板带项目”，包含8wt锂电池正极用坯料和5wt双零铝箔坯料板卷产能，预计将于23年投产，建成后形成 24 万吨铝板带产能，为电池铝箔提供高质量原材料供应保障，实现成本优势。公司电池铝箔在高景气周期下稳步扩张，产品力得到上下游高度肯定，成为业绩强劲增长第二曲线。我们预计公司22-24年净利润为2.59/3.59/4.35亿元，同比+690.5%/38.5%/21.1%，对应PE为29.14X/21.04X/17.37X。
