长安汽车发布2022年半年度业绩预告，预计实现归母净利润50-62亿元，同比增长189.1%-258.5%；预计实现扣非归母净利25-35亿元，同比增长237.9%-373.1%。预计自主品牌盈利能力逐步改善，带动公司上半年盈利端同比实现大幅增长。长安自主2季度销量26.59万辆，同比下滑8.7%，环比下滑26.8%；长安福特2季度销量5.24万辆，同比下滑7.5%，环比下滑13.2%；长安马自达2季度销量2.26万辆，同比下滑27.0%，环比下滑44.8%。受国内疫情影响，2季度自主及合资品牌销量均出现较大幅度下滑，导致2季度盈利环比下降。预计下半年公司整体销量及自主品牌销量均将实现环比改善，盈利能力有望继续改善。关注深蓝SL03及阿维塔11等重点新能源车型后续销量。预计2022-2024年归母净利润85.54、94.08、114.31亿元，给予公司22年PE26倍估值，目标价22.36元，维持买入评级。
