LME金属价格表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌升贴水升贴水变化铜7706.5-0.86%-10.5 -6.5 数据来源：金瑞期货研究所铝2432.5-0.45%-12.0 -3.0 铅1925.0-2.38%12.84.8锌3079.0-0.26%67.5-6.0 锡25120.0-2.26%201.05.0镍21800.01.87%-69.5 -2.5 数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌成交量持仓量铜586401.35%226074152780铝183600.82%339370177901铅151151.24%7021249300锌232602.99%249001113034锡1891100.82%12767149449镍1642300.21%15767483048数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约基本金属日报2022年7月11日金瑞观点评级：★★金瑞期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn从业资格号：F3001801金瑞期货有色组李 丽 曾童钟明真 罗平周维刚 龚鸣吴梓杰铜：LME铜跌1.10%,报7773.5美元/吨。上海升75，广东贴20，下游交投情绪一般。市场前期交易经济衰退预期，价格回落较大。近期悲观情绪发酵放缓，价格有初步企稳迹象，修复前期预期。预计LME铜价核心价格区间【7500，8400】美元/吨，沪铜核心价格区间【57000，64000】元/吨。策略：短期建议观望，采购方面远期可分批封底少量按需采购。风险：俄乌冲突超预期，中美关系突然恶化、国内疫情发酵超预期。铝：LME3M收2436，日跌6，价格企稳后现货升水有小幅回升；国内方面，国内去库速度仍表现不错，但终端消费跌价后并无明显起色、现货情绪略有回升，华东市场贴水小幅收窄。我们在Q3对能源跌价的幅度和铝锭绝对价格不过度悲观，建议保值性多头可关注现货情况少量参与，价格区间沪铝预期在18000-19500，伦敦在2400-2600。策略：中长期反弹空为主，短期保值多头可择机少量参与；推荐内外正套头寸持有。风险提示：无。45006500850010500125002022-02-022022-05-02LME铜1400340054002022/2/22022/5/2LME 锌14002140041400614002022-02-022022-05-02LME 镍 页码一、金瑞观点1金瑞观点1铜锌镍价格走势1表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍1表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍11二、铜、铝、铅、锌21、国外市场数据3表3：LME期货持仓3表4：LME期货持仓分布3表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜3表6：国内现货铜升贴水3表7：LME库存日统计 - 铜4表8：LME库存日统计 - 铝4表9：LME库存日统计 - 铅5表10：LME库存日统计 - 锌6表11：LME库存日统计 - 锡6表12：LME库存日统计 - 镍72. 国内期货市场数据8表11：上海期货交易所库存8表12：上期所主力合约机构持仓排名83. 国内现货市场数据9表13：现货价格9表14：相关产品报价9表15：内外比价及进口盈亏9三、指标说明10四、免责声明11请务必阅读正文之后的免责条款部分2基本金属日报2022年7月11日目录 表3：LME期货持仓品种持仓量日变化铜225786-0.04%铝572263-0.66%铅89297-0.84%锌1981900.07%锡11109-1.89%镍153883-0.54%数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜多头空头套期多头空头多头空头多头空头7月5日54073858691899394749634091678151682711551615060数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所表6：国内现货铜升贴水长江有色升贴水上海有色升贴水上海物贸升贴水最小最大最小最大最低最高最低最高最低最高平均价2022/7/81602006090627865757585152022/7/716020070120648065757585352022/7/619023090130658265757585502022/7/520024070120688465757585402022/7/42002409014068856575758555注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍请务必阅读正文之后的免责条款部分3非报告持仓基本金属日报1. 国外市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍非商业商业总计洋山铜溢价上海电解铜CIF(提单）溢价上海保税库溢价2022年7月11日日期报告持仓 表7：LME库存日统计 - 铜地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜000000000仁川000000000光阳307504003075-400 20751000033釜山4007512527540075-275 3960047501柔佛25002500250100巴生港40000400004000100新加坡585000585005000850015台湾23725010023725-100 2325047502亚洲共计7315012577573150-775 69925322504安特卫普000000000汉堡17025137587516150-875 99256225039巴塞罗那000000000毕尔巴鄂125001250125000赫尔000000000利物浦000000000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹11000090010100-900 947562506弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计281501375177526375-1775 195256850026巴尔的摩532500532505325000芝加哥000000000莫比尔000000000新奥尔良2872565055028175-550 207757400026圣路易斯000000000美国共计3405065055033500-550 2610074000227月8日13535021503100133025-3100 11555017475013数据来源：彭博，金瑞期货研究所表8：LME库存日统计 - 铝地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比名古屋000000000横滨000000000釜山13750013750013750100光阳575025575050075013仁川000000000柔佛10650021258525067251800021巴生港21055002000208550057625150925072新加坡79900012507865005337525275032台湾170000500165000102256275038亚洲共计320050059003141750128450185725059安特卫普000000000不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂87500875008750100赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000接下一页..................请务必阅读正文之后的免责条款部分基本金属日报2022年7月11日4亚洲欧洲美国合计亚洲欧洲请务必阅读正文之后的免责条款部分 ..................接上一页热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特475025475004750100鹿特丹14650001465001390075005弗利辛恩28500028500028500100赫尔辛堡000000000欧洲共计18850025188500139004950026巴尔的摩740001257275072255001芝加哥000000000底特律687500687506875000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计1427501251415001410050007月8日353175060503471750156450190725055数据来源：彭博，金瑞期货研究所表9：LME库存日统计 - 铅地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜45000045000437512503柔佛000000000巴生港25002500250100新加坡2100050210002251875089台湾271250027125027125000亚洲共计3375005033750031725202506安特卫普170000170001450250015不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那25002500250100毕尔巴鄂25002500250100赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特775050775007750100鹿特丹100001000100000弗利辛恩750075075000穆尔代克000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计27000502700016251075040巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000接下一页..................基本金属日报亚洲欧洲美国欧洲美国合计请务必阅读正文之后的免责条款部分52022年7月11日 ..................接上一页圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计0000000007月8日36450010036450033350310009数据来源：彭博，金瑞期货研究所表10：LME库存日统计 - 锌地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销仓单注销占比迪拜000000000柔佛30750030750030750100巴生港260507007526050625160024450094新加坡1460000146000107003900027台湾31825100050317750965022125070亚洲共计755501700125755006252195053550071安特卫普000000000汉堡000000000不莱梅000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂250025025000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹000000000弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计250025025000巴尔的摩165002516250016250100芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良580007557250057250100圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计74500100735000735001007月8日830251700225828756252197560900073数据来源：彭博，金瑞期货研究所表11：LME库存日统计 - 锡地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比光阳000000000釜山000000000柔佛000000000巴生港19207025192070186