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报告要点：
- 流动性回归正常可能带来股市风格切换。央行OMO缩量或预示银行间利率将回归正常，股市风格更加均衡。
- 成长赛道交易热度回升至中位，尚未过热。新能源、半导体、军工等成长赛道热度回升至历史中位，汽车已至过热。
- 均衡方向：基建、农业、国企改革。考虑银行间利率回归正常可能造成高估值板块承压，以及目前赛道股交易热度回升至中等，我们建议行业配臵更加均衡，均衡方向维持此前推荐：基建、农业、国企改革。
报告总结：流动性回归正常可能带来股市风格切换，成长赛道交易热度回升至中位，尚未过热。建议行业配臵更加均衡，均衡方向维持此前推荐：基建、农业、国企改革。
