宏观快报：基于腾景AI高频模拟和预测：新能源汽车是稳定社零的关键手

请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2022年6月9日新能源汽车是稳定社零的关键手•目前，汽车总体销售数据还处于恢复中，较正常水平还有一段距离。受以汽车为代表的商品消费下滑影响，腾景高频模拟显示，5月社零增速在-10%左右，较上月略有恢复。进入6月以来，汽车销售继续恢复，高频模拟显示，6月社零增速恢复至-6.8%左右。本期要点：相关报告《腾景宏观快报：高频模拟看通胀：5月CPI同比增速或将小幅回落》2022-05-31《腾景宏观快报：美国5月CPI小幅下行，或为8.1%》2022-05-28《腾景宏观快报：腾景高频模拟精确预测：中美CPI走势深度学习算法再露头角》2022-05-16《腾景宏观快报：大宗商品进入回落区间》2022-05-11《腾景宏观快报：美国4月CPI见顶小幅回落》2022-04-28——基于腾景AI高频模拟和预测腾景宏观快报腾景高频和宏观研究团队第1页 | 共5页图：5-6月社零增速腾景高频模拟数据来源：腾景 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2022年6月9日第2页 | 共5页新能源汽车在社零增量中占比大，是商品消费的重要终端需求产品和支撑项，是经济新动能的核心产品。除带动自身上下游产业外，新能源汽车消费将拉动充电桩、分布式储能设备、风电、光电、电池换电维护等相关产业发展。当前，国际粮食和能源价格高位不下。我国粮食对外依存度低，有把握调控国内粮食价格。但石油、天然气价格高位将向国内传导，燃油车出行成本的增加将促使居民部门将汽车需求转向新能源汽车领域。从相关上市公司披露的销售数据来看，新能源汽车销售量增速保持高位。随着新能源车保有量不断上升，以新能源车为核心的消费场景将不断完善和发展，规模效应下将拉动有效投资。在绿色经济、数字经济场景方面，新能源车将成为重要终端市场。当下，新能源车下乡活动作为稳经济促发展的重要政策抓手，可以与农村风电、光电发展配合，以新能源车充电消费为场景，配合以分布式储能设备，实现清洁电就地消费。由此看来，石油高价带来的供给冲击将加速提高我国新能源车的市场占有量，在绿色经济、数字经济支撑下，从根本上应对石油长时间内难以价格下降的潜在重大风险。图：乘联会主要厂商6月周度零售数据数据来源：乘联会、腾景（本文执笔：张振，制图：赵宕涵） 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2022年6月9日❑腾景AI经济预测北京腾景大数据应用科技研究院，简称“腾景数研”，是适应数字时代特点和要求，旨在推动宏观和产业经济研究方法变革、推动数字技术与实体经济深度融合的民办非企业新型研究机构，为中国发展研究基金会“博智宏观论坛”提供学术研究和数据支持。研究院学术委员会由目前中国学术研究水准和社会影响力居前的经济学家和有关方面负责人组成，为研究院的研究工作提供指导。腾景AI经济预测运用近年来快速发展的机器学习特别是深度学习等人工智能前沿技术，与实时化、动态化的投入产出体系深度融合，在一系列关键技术攻关的基础上，对重要的经济金融指标进行高频模拟和预测，形成了在国内外具有开拓性、领先性、实用性的产品体系。❑高频模拟所谓高频模拟，就是在搜集加工大量相关数据的基础上，依托经典机器学习和深度学习模型，把月度指标日度化，使通常一个多月后才公布的指标，当日或近日就能呈现出来，比如，月初的CPI指标，过去要到一个半月后才公布，有了高频模拟，当日就知晓了。❑AI预测所谓预测，就是运用深度学习的先进算法，重点在海量数据中搜寻非线性相关关系，发现并提炼那些过去、当下和未来都会起作用的规律性因素，从而实现对某一变量未来一定时期的预测。目前，我们已基本形成了时间长度为半年到一年、准确率70%以上的预测能力，并在逐步提升。预测并不是一件神秘的事情，只是发掘那些未来仍会起作用的历史信息。也正是由于这个原因，我们多数情况下并不是预测某个指标的实际数值（某些情景下也会预测），而是预测它的平滑（TC）数值，因为平滑数值含有更多的历史信息。对一个具体指标而言，我们预测时主要关注两个方面，一是走向，向上、向下还是平行；二是拐点，顶部的拐点或底部的拐点，或者说峰值或谷底。对大多数指标来说，一年中最重要、最困难的是如何把握住一两个、两三个大的拐点，若经济预测能够帮助解决这个问题，应该说足以令人满意了。❑全口径数据全口径数据是以动态化投入产出矩阵为架构，按照国民经济核算体系的规范完整口径，对官方数据深化和扩展后的研究性数据。核心技术是对投入产出体系进行动态化改造，研发并验证了一系列转换矩阵表，建立起了支出侧和生产侧极为复杂的高频关联关系，形成“多维动态均衡矩阵系统（MDEMS）”，这一数据体系具有如下优势。 注释第3页 | 共5页 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2022年6月9日010-65185898 | +86 15210925572IR@TJRESEARCH.CNhttp://www.tjresearch.cn北京市朝阳区朝阳门外大街乙6号朝外 SOHO-A座29层联系我们：更多信息请关注腾景公众号补全。有些月度指标是片段性数据，如社会消费品零售总额，反映的只是部分商品消费，除了餐饮等外，基本上不包括服务消费。全口径数据则包括了月度完整口径的居民消费和政府消费及其构成，还区分了居民消费中的商品消费和服务消费。补准。固定资产投资完成额含有土地使用费等，而这部分近些年达到30%以上，与构成GDP的固定资本形成差距较大。全口径数据则去粗取精、去伪存真，剔除了土地使用费的部分，加入了商品房销售增值、矿藏勘探、计算机软件等无形资产，从而形成准确完整涵义上的固定资本形成指标。补缺。目前的月度官方统计中，在服务业领域，只有服务业生产指数，还不能提供大部分服务行业的增长数据。全口径数据则在投入产出矩阵约束下，通过相关高频和中频数据的模拟，形成了全部服务业月度增长指标。校正。利用投入产出矩阵内在的自我约束、自我平衡机制，使不同部分的数据相互比较、相互印证、相互校正，增强数据的准确性。高频。通过对投入产出体系动态化改造，同时引入大量高频数据，实现了全口径数据的月度化，以后将可能实现全口径数据周度、日度乃至标准意义上实时化显示。当前，官方常用指标有72个，而腾景全口径常用指标有150多个，全部指标5000多个。全口径数据库的框架性数据来源于官方数据，与官方数据科学衔接，并不是另搞一套。每个月官方数据公布后，将其带入数据体系，转化为全口径数据。官方季度和年度国民经济核算数据公布后，全口径数据与其对标校正。第4页 | 共5页 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2022年6月9日重要声明本报告由北京腾景大数据应用科技研究院制作，报告内容和引用资料力求客观公 正。报告中的信息来源于我们研究团队运用机器学习、深度学习等人工智能技术 所取得的探索性研究成果，数据准确率通常以概率方式呈现。因此，本报告仅供 投资者参考之用，不构成任何投资决策的建议。对于投资者依据或者使用本报告 所造成的一切后果，北京腾景大数据应用科技研究院及相关分析师均不承担任何 责任。此报告版权归北京腾景大数据应用科技研究院所有，本单位保留所有权利。未经 本单位事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制或转载。如 引用发布，需注明出处为北京腾景大数据应用科技研究院，且不得对本报告进行 有悖原意的引用、删节和修改。否则，本单位将保留随时追究其法律责任的权利。 北京腾景大数据应用科技研究院对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。第5页 | 共5页