短报告：2022数字货币行业研究报告（摘要版）

头豹LeadLep短报告2022数字货币行业研究报告Short Report -- 2022 Digital Currency IndustryResearchReport=一求一卜：2022元久儿通貨界の研究告书(摘要版）报告标签：数字货币、区块链、央行数字货币、加密货币撰写人：王健康采告提供的任何内客（包括但个限于数据、文字在产造、传损送名称之外的H也分支机构，头药开究院 买的中场诉读[202Z/04观点摘要随着大数据、区块链、人工智能技术的发展。世界经济发展已经全面迎来数字化时代．人们的生产生活方式也发生了巨大的变化，新的商业模式和支付方式层出不穷。自2008年，中本聪提出比特币的念以来，经过十余年的发展，加密数字货币已不再是一个新词，伴随着财富与妙作，加密数宇货币、挖矿等从一开始的野蛮生长，判如今各国出台政策予以监管，透过表象，人们开始志考底层技术更为广泛的区用，区块链的训究应用已经深入各行各业，而法定数字货币的别发进展如火如案，更是为全球金驻格局的至塑带来了更大的想象空间，本文将从数字货币基本内涵、加密货币的发展历程、以及央行数字货币的设计原理出发，探讨数字货币发展的前世今生，关键技术区块链的底层逻辑，为读者展现敬字货币发展全貌的新格局加密数字货币的监管或特日益趋严，区块链技术的应用潜力无限近年来，关于加密数字货币的关注只肾不，比特币等主流数字货币价格波动污动大，每一轮币价的牛熊都意味着无数人财富分配的洗牌，由于拟币言目的炒以及挖矿对于电力、算力资源的严重浪费，各国政府纷纷出台政策予以监管：与此同时，区块链技术由于其不可算改与可凝源的特性在诺多领域大放异彩，正在悄无声息的改变着生活的方方面面。产业数字化发展趋势迎风正起，央行数字货币推进正当其时在全球经济一本化、数字化发展的大背景下，全球金融体系击在导求更底层本、更为使捷的支付结算方式。主流国家纷纷推出本国的失行数字货币，以期能在新一轮货币演进格局中能占一席之地。目前，得益于多来以来中国政府和中央银行的大力支持，以及国内移动支付技术与应用的逐步完善数字人民币的推出恰到好处，尽管面临着诺多的风险，但是其在国内产业机构转型升级、人民币国际化的过程当中发挥极其重要的作用，头豹景wwwlswdieo.corm@400-072-5538 研究报告丨2022/05数字货币系列货币的演进历程货币并非自古就有：而是随着分工和交换的发展，为克服因难为自发产生的，其本质是固定的一般等价物。货币的演变经历了实物货币、金属货币、信用货币、电子货币四个阶段，并正在往数字货币方向发展图表1：货币的渍变过程货币的前身是金展货币具备价信用货市是凭电子货币是一种效字货币不是物般等价物。作为值稳定、易于分家信用发行并强纯粹观念性的货理实体，而是一贷币的实物通常制、便于储藏等制流通的价值符币，不需要任何的支付于段种电子形式存在具备稀有、首遍优点：但金银产号，不需要贵会物质性的货币材使用等特征；同量却受天然偏备属作为发行准备也不能与贵金属包括借记卡。贷时具有不便携带，和开采技术的照记卡等难以分割等缺点制，难以激足更相兑换多的求未来趋势高涨阶段数宇货币发展阶段电子货币萌芽阶段起步阶段信用货币实物货币金属货币符号数据织现货币的发展变迁史，可以看出人们并非是希望拥有货币本身，而是用货币充当中间物品去交换其他自己所不具备的物品，这一本质决定了货币形态变化的主线实物形态的货币：这一阶段是货币产生的初始阶段，主要以自然界稀有的难以获行的物品作为交换过程中的货币，如鱼骨、贝壳、贵金属等，货币的货"字，就包含了贝字，由此可以看出币的起源：但是，实物形恋的货币在流通、携带上还是存在请多的不使，不能满足人们更进一步的需求，符号形态的费币：世界金、银本位体系解体后，货币的货币的价值符号靠国家的信月来雄持，各国中央银行靠政府的信督即制和发行货币，不论是纸币还是硬币，其本多不具备价值，人们对其认可的其识来自于对政府的信任。但信用费币在抗通账防伪造等方面存在诸多问题，并且政府每年在其制造、流通、防伪上需要花费大量的成本，数据形态的货币：可以看出，货币本身的形态始终朔誉使交易更便捷、流通性更强的方向发展，而人类进入信息时代之后，相较于农耕时代和工业时代．货币移态的变化也成为了一种必然。互联网、密码学等的不断发展，使得每个人能够拥有一个密拟账产，账户上的账本能记款每个人收入与支出的变化，密码学的不新发展能够保障账本的不被算改，数字费币的时代便已悄然到来：来源：《货市》《货币演化中的数字货币》维基百科，头的研究院头豹ewww.leadleo.comLeadLeee400-072-5588 数字货币系列研究报告丨2022/05区块链技术的基本原理区块链最早出现在中本聪的论文比特币：一种点对点的电子现金系统》中，历经十余年的发展，区块链技术不仅是加密数字货币发行的底层技术，更广泛地运用于供应链、数字版权、金融跨境清算等领域图表4：区快链结构示例父块哈希值父决哈希位父块哈希值pre hashpre hashpre hashtransaction5transactionstransactionsmetadatametadatametadata从本质上来讲，区块链（blockchain）是一种数据以区块（block）为单位产生和存储，并按照时间惠序首尾相连形成链式(chain）结构，同时通过密码学保证不可葛改、不可伪造及效据传输访问安全的去中心化分布式账本。区块是链式结构的基本数据单元，聚合了所有交易相关信息，主要包括区块头和区块主体两部分：区块头：主要由父区块哈希值（PreviousHash）、时间截（Timestamp）、款克尔树报(MerkleTreeRoot）等信息构,成）每个区块中的区块头所保存的父区块的哈希值，便唯一电指定了该区块的父区块，在区块间构或了连接关系，从而组成了区块链的基本数拆结构：加密数宇货币中的区块链是如何工作的？（以比特币为例)+第一步，比特币客产端发起一项交易、广强到比特市网络中并区等待确认。网络中的节点将收到的等待确认的交易记录打包在块用户A提交交易以付款给用户B，这代表一个区块一起（包括前一个区块头部的哈希值等信息），组改候选区块。链第二步，试图找到一个nonce串（随机串）放到区块里，使得交候选区块的哈希结满足一定条件，条件潜足这个区块在格式该区块被广据给点对点网络的每个成员进行验证上被认为合法，就可以尝试在网络中将它广播出去。易过第三步，其他节点收到候迹区块并且承认之后，就可以将其落根据分关账的每个副本核对该区块。如果每个分加到自己维护的区块铲上，程类账均核对无没，则批准该笔交易，区块链在央行数字货币(CBDC）设计过程中发挥的作用因各国央行对数字货币的需求不尽相同、区块链在整个CDC的交易完成后，将该区块源加为区块链的最新部分设计多与意也不同，任是基本都离不开区块链的技术或者分布式账本技术DLT，区块链系统也将根据央行的业务需求而改变来源：AMD，华为云，中国信通院．头豹研究院头豹(ewww.leadleo.comLeadLeee400-072-5588 数字货币系列研究报告」2022/05加密数字货币的发展历程（一）近年来加密数字货币发展迅速，一方面饱受争议，但同时又受到众多投资者的追捧。截止2022年5月中旬，全球加密货币市值为8.93万亿人民币，2017年下半年开始ICO（首次公开发行代币）项目增多，2020年5月份比特币减半都诱发了两轮总市值的激增图表5：全球加密货币总市值变化图加密货币价格进入市比特币减半政策监管超严ICO项目激增*13In22,210 2414785哈希与点对点创世区块的诞生比特币成为购买披萨、游戏电子现金系统玩家和持有者哈看函数担任意长度的输入通过最早被构建的区块成为创世块，不同于中央娠行可以无限制印钞，2010年5月，一位程序员用1万枚款列算法变决因定长度输出，连相有唯一的ID标识符，中本恶于比特币总共只有2100万收，越到比特币买两份披产，成为比特币接每个块与快的主干，中本照认2009年在部尔辛基的一个小型服后面越难开采；而无需通过金融可以购买实物的标志性事件，此为这些连接快可以用于直接的点务准上创建了第一个区块机构的去中心化货币体系是加密后有要多的收户，玩家开始妙作对点货币，比特币设生货币第二大创新加密货币ICO紫荣和Meme以太坊：“智能合约"稳定币的帼起早期交易、交易所代币的诞生去中心化交易所和MtGox黑客ICO为甘次发行代币，2017年出以太坊虚拟机是一个虚大的去中由于加密黄币市场永久波动，需早期买卖比特币只能选择控扩或现了ICO热率，民众对加密货币心化超级计算机，在分布式账本要一种持有型资币，可以让人们者交易所，Mt Gox在2010-2013的炒作兴超达到狂始，Meme代上处理复杂的合约。智能合的持将资产转移到安全的价值存储方年之同处理了全球70%的比特币币是指没有内在价值的代币区块链和分市式账本技术从简单式。Tether推出的USDT是第一个文易，而MtGox事件之后，遵来的"货币"交为更复来的东西也是目前量大的稳定币第一个如密货币的冬天规校问题10NFT和元宇宙多链、跨链DeFI的设想量为了使去中心化月以大场同时具备可扩展性、安全2020年是DeF年，2021年时NFT以大坊创始人认为未来是多链的，络可以成为银行，通过合作为项性和去中心化中的两个特性，而年，NFT是非同质化代币，可以面丰离链。如密货币的下一个排日发效资款、信资和融资，不能月时这三个特性，以大坊的让艺术品、普乐、抗频等生成在就是能够在日放市场上大量的区Layer2被种为链下解决方实，日的是扩晨区块链的性能，同时保客量和品责的gas费成了新的问区块链上保持不变的所有权代码，块链之问更有效地连滤信息元字审将为NFT损供一个建拟留去中心化的优势平台来源： CoinMarketCap,金色财经头豹研究院头豹e www.leadleo.comLeadLeee400-072-5588 数字货币系列研究报告丨2022/05加密货币的未来会去向何处？在夫来的很长一段时间，加强监管会是主旋律，如何在市场创新和金融稳定天秤上寻求平衡，在合规边界范围内谋求发展，俨然考验着监管机构的治理水平和从业者的创新能力图表9：从货币职能来分析加密数字货币的出路完整版登陆www.leadleo.com搜索《2022年数字货币行业研究报告行数宇货币的陆续推出，法定货币的在跨境结算和支付便捷性上也会有所改善价值尺度监臂政策编露：近年来各国政府一直在完加密货币的监管体系，未来很长一段时问加密市场都将处于强监管决态，各类加密活动也将受到限制：部分交易平台清退中压大陆用户选择出海，对于加密货币的投资、炒作群世界货币流通手段体而言，其行为也出持受到一定的限制，更需要增强风险防范意识；挖矿行业走向绿色化，矿工出海或或必要选择。创新驱动发展：加密货市的床层区决技术正在得到广泛的利用。区块链可测源、不可筹改的特性在产权保护、数字化转型等领域将发挥很大的作支付手段广葱手段用；同时随着越来越多的年轻人对加密货而的关注，未来必然会创新出新的玩法。来源：交通银行发展研究部、贝宝，头豹研究院头豹e www.leadleo.comLeadLeee400-072-5588 数字货币系列研究报告」2022/05全球央行数字货市发展概况随着数字经济的发展和支付方式的改变，各国央行正在着手推进央行数字货币（CBDC）研究，部分已经开展了试点项目，而中国的数字化转型进度正领先于世界其他主要经济体图表11：各国央行数字货币的进展调研CBDC中CBDC试点中已推出CBDC中美国于20年6月测试研品新加坡于16年月无启厄瓜多尔于14年12月究效字货币清在月涂数字货币ubin首次内推出CBDC日本于21年4月开启数要内瑞拉于18年2月推字货币第一阶段测试期22个月的试点活动出石油币，但日前已停用东加勒比地区于21年4部和央行成立专项小司字货币e-krona证点月雅出Dcash组，推动CBDC欧盟于21年7月数字中国于20年开启10+1尼日尼亚于21年10月元