1/ 4 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 黑色金属日报 2022年07月05日 黑色早评 【银河钢材-20220705早评】 【交易策略】 黑色系短期大幅下跌后夜盘开始触底反弹，本轮下跌源自海外宏观预期下行，当前国内外宏观劈叉，国内交易复苏，海外交易衰退，从资产配置角度看更倾向于多配国内需求商品，同时淡季钢材相对更容易讲故事交易预期，预计螺纹盘面短期下方空间不大。 单边：区间操作，风险点：疫情发展超预期或钢厂减产不及预期等。 套利：多螺空矿，风险点：螺纹需求大幅下行，铁矿供给收缩超预期等。 【现货价格】 现货：网价上海中天螺纹 4200 元（-80），北京敬业 4110（-110），上海本钢热卷 4220 元（-120），天津河钢热卷 4140（-120）。 【重要资讯】 1、据Mysteel不完全统计，6月15日至7月4日，全国样本企业共有34座在检高炉、累计容积39000m³，铁水日产量减少10.33万吨；共有22座在检电炉、粗钢日产量减少5.56万吨；共有38条在检轧线、累计影响成研究员：沈恩贤 期货从业证号： F3025000 投资者咨询从业证号： Z0013972 :021-65789219 :shenenxian_qh@chinastock.com.cn 2/ 4 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 材日产量7.72万吨。 2、6月全球制造业PMI指数为52.3，较上月下降了0.1个百分点；美国ISM制造业PMI由上月的56.1下降3.1个点至53，低于54.5的市场预期；欧元区PMI终值为52.1，预期52，前值52；英国PMI为52.8，为2020年6月以来新低。新兴国家读数出现分化，PMI指数升至51.7，时隔三个月再次站上荣枯线。 3、本周初，俄罗斯主流热卷出口价格下跌至610美元/吨FOB黑海，周环比下降40美元/吨。尽管俄罗斯热卷出口价格跌至全球最低，但近期全球钢材呈下行趋势，仅有少量订单出口至土耳其与东南亚地区。【相关价格】 现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价3050，测算焦炭仓单 3280-3330元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2620 元，单一蒙煤仓单 2620元左右。 【银河双焦 20220705早评】 【交易策略】 昨晚盘面v型走势，开盘黑色延续弱势，盘中传出美联储加息节奏有变且原油反弹力度较大，文华财经指数迅速反弹，其中双焦由于低库存、前期跌幅较大、限仓滑点严重等原因涨幅超2%，短期压粗钢政策与钢材需求仍需验证，盘面煤焦跟随成材宽幅震荡，现实与预期博弈修正仍是本周的主逻辑。 【相关价格】 现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价 3050，测算焦炭仓单 3280-3330 元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦 2620 元，单一蒙煤仓单 2620元 左右。 3/ 4 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 【重要资讯】 1、综合厂内库存和社会库存来看，6月产量的大幅下滑扭转了基本面的颓势，整体建筑钢材库存重回千万吨以下。Mysteel统计建筑钢材整体库存总量为982.34万吨，月环比减少28.02万吨，年同比增加18.76万吨。6月份全国日均成交量为15.60万吨，月环比回升1.71%，年同比下滑19.70% 2、 【焦炭调价】河北某代表钢厂通知：自2022年7月4日晚八点价格下调200元每吨。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。 ) 【银河铁矿 20220705早评】 【交易策略】 昨晚铁矿呈v型走势，收盘翻红，主要在于海外加息节奏变化影响，且远月合约跌至个别矿山发运成本，盘面反复摸底等待新驱动，短期跟随成材走势震荡， 中长期原料铁矿仍作为空配为主， 关注钢材需求、 内外宏观政策、 海外发运情况等 【相关价格】 7 月 4 日唐山港口进口铁矿 PB 粉主流价 790-795，有 790 成交，麦克粉主流价 765-770，超特粉主流价 685，有 685 成交，纽曼块主流价 930， 61.5%五矿标准粉主流价 775-780。 【重要资讯】 1、7月4日，全国主港铁矿石成交53.50万吨，环比减37.9%；237家主流贸易商建材成交13.30万吨，环比减3.8%。 2、 6月，中国45港到港总量9389万吨，环比减少150万吨。其中澳矿到港量环比下降，本月到港量6563万吨，环比增加368万吨；巴西矿到港量环比增加243万吨至1607万吨。 3、6月27日-7月3日，澳洲巴西19港铁矿发运总量2661.1万吨，环比减少199.8万吨。澳洲发运量1869.5万吨，环比减少210.3万吨。巴西发运量791.6万吨，环比增加10.5万吨。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 4/ 4 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhqgsyb@chinastock.com.cn 电话：400-886-7799