策略专题报告：PB~ROE策略在中观的应用

国信证券的研报主题是PB-ROE策略在中观的应用。研报指出，PB-ROE策略在个股层面、行业内部和赛道层面都有应用，且在不同时间段和行业中的表现也有所不同。在当前的语境下，PB-ROE策略在光伏、CXO两个赛道相对占优，风电、锂电池年化超额回报较高但胜率一般，工业互联网和医疗器械采取PB-ROE的选股思路胜率较好，但回报率较低，半导体、茅指数采取PB-ROE策略下的超额回报不及宽基指数，宁组合PB-ROE策略的平均胜率较低。研报还提到，PB-ROE策略在供给侧逻辑主导的后期，发挥效果概率更大。