本周光伏产业链价格出现显著变化，硅料成交价格上涨，硅片、电池片头部企业报价上涨。硅料价格为286元/KG，硅片价格为6.84元/片，电池片价格为1.21元/W，组件价格为1.96元/W。部分头部企业上调产品报价，隆基182硅片报价7.3元/片，通威182电池片报价1.26元/W。各环节单瓦毛利为0.57/-0.01/012/-0.03元/W，硅料价格上涨压力仍在硅片环节。各环节毛利为0.57/0.05/0.11/-0.08元/W，硅料上涨压力已经传导至组件环节。接下来成交价跟随头部企业报价的速度，将决定短期利润在各环节的分配。各环节成交价变化趋势取决于三个因素：1）组件环节压力是否继续向下游传导；2）硅料价格拐点出现的时间，从上游释放利润；3）各环节竞争格局及未来变化趋势。我们认为目前海外需求旺盛，对组件价格接受度较高，三季度可以承接一定的涨价压力，四季度国内需求占比相对较高，组件价格相对承压，但随着硅料产能释放，四季度有望从上游释放压力。从各环节竞争力来看，硅片环节产能扩张较快，新进入者较多，电池片环节议价能力边际增强。同时，N型技术带来电池片环节结构的变化，据有技术领先优势的企业盈利未来有望显著提升。
