同程旅行（780 HK）是一家主要提供旅游相关产品和服务的公司，包括在中国的住宿预订服务、交通票务服务和网络广告服务。由于国家卫生健康委早前宣布修訂新冠肺炎防控政策，将密切接触者、入境人仕隔离时间从“14 天集中隔离医学观察 + 7 天居家健康监测”，调整为“7 天集中隔离医学观察 + 3 天居家健康监测”。此外，有指内地正研究放寬严格的“清零”防疫政策，最快今年夏天在部分城市试点推行开放措施，计划料可惠及航空及旅游相关行业，同程旅行亦可受惠。由于新冠病毒对全球经济的影響持续，Omicron变种病毒的出现，为内地经济及旅游业带来不确定性，集团首季业绩受到影响。截至今年3月底止，首季纯利按年下跌40.3%至1.01亿元人民币，经调整溢利则跌18%至2.45亿元人民币，但营业额升6.5%至17.2亿元人民币，其中住宿预订服务收入上升31.6%至5.43亿元人民币，交通票务服务收入上升59.2%至10.17亿元人民币。首季平均月活躍用戶增加4.5%至2.448亿人，平均月付費用戶上升16.1%至3170万，年付費用戶更增21.4%至2.06亿人，创历史新高。尽管季内受新冠肺炎疫情影响，但数据仍然向好，主因微信平台的稳定流量，以及其通过线下渠道拓展付费用户等。内地新冠疫情逐漸受控，憧憬政府重啟经济，加上暑期旅游旺季临近，旅游订票活动有望恢复，惠及网上旅游平台。而同程旅行现阶段仍属于投放期，鉴于近年公司收入、用户数目等经营指标维持上升趋势，加上集团拥有多元化的流量渠道及领先行业的科技，整体前景不俗，可伺机买入。根据彭博通訊综合市场分析，预期 同程旅行2022、2023及2024年每股盈利为0.2056、0.518及0.673元人民币，给予 12个月目标价19.5
