本报告主要从经济驱动力、中报业绩预期及资金偏好三个维度，对当下的行业配置做进一步筛选与排雷。基于《开源金股，7月推荐》的月度观点，预计A股上涨行情有望延续。PMI数据显示出口韧性较强，制造业驱动力有望回升，将对“新半军”板块形成支撑。中报业绩前瞻显示电力设备行业或占优，石油石化、银行、食品饮料、计算机、房地产和社服等行业或存在业绩“雷区”。优选中报预告占优的组合，建议增配500亿市值以上大盘股，重点配置新能源、半导体和军工等流动性敏感度高、景气向上的行业，以及基本面高度依赖于流动性的券商。风险提示包括人民币汇率趋于贬值、国内疫情反复、国内货币宽松低于预期、PPI两年复合增速持续高企。
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