有机硅快速放量，金刚线市占率逐渐提高

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恒星科技是一家专注于金属制品领域的公司，主要业务包括传统金属制品、金刚线和硅化工。其中，金刚线业务是公司的主要增长点，预计2022年出货量将进一步增长。同时，公司的有机硅项目也逐步投产，为公司打开了新的增长空间。金刚线行业目前供需紧平衡，预计2022年行业需求将达到1.8亿公里，行业有效产能较2021年提升超过100%。公司金刚线业务综合毛利率已提升至53.74%，达到行业第一梯队水平。公司有机硅项目去年12月底开始投料试产，今年预计投产7-8万吨，目前运行逐步平稳。预计公司2022-2024年收入分别为60.1/75.2/81.4亿元，EPS分别为0.26/0.45/0.54元，当前股价对应PE分别为27.9/16.1/13.6倍，维持“推荐”投资评级。