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健之佳公司拟通过支付现金方式购买河北唐人医药100%股权,预计交易作价为20.74亿元,估值对应2021年PE24.3X。河北唐人为当地头部药店,助力公司冲刺零售药店一梯队。公司此次并购使得业务范围由西南地区拓展向华北地区,有望直接增厚利润,未来业绩成长高看一线。我们预计公司2022-24年公司归母净利润分别为3.25/4.27/5.54亿元(原22-23年为3.74/4.58/亿元),给予公司2022年估值22倍,对应目标市值71.5亿元,对应目标价72.04元,维持给予买入评级。