健之佳公司拟通过支付现金方式购买河北唐人医药100%股权，预计交易作价为20.74亿元，估值对应2021年PE24.3X。河北唐人为当地头部药店，助力公司冲刺零售药店一梯队。公司此次并购使得业务范围由西南地区拓展向华北地区，有望直接增厚利润，未来业绩成长高看一线。我们预计公司2022-24年公司归母净利润分别为3.25/4.27/5.54亿元（原22-23年为3.74/4.58/亿元），给予公司2022年估值22倍，对应目标市值71.5亿元，对应目标价72.04元，维持给予买入评级。
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