健之佳拟通过支付现金方式收购重组后河北唐人医药股份有限公司80%-100%股权，达到控股或全资控制唐人医药的目的，以实现对唐人医药连锁药房品牌及直营门店的经营权益的并购，推进公司在以京津冀为核心的环渤海地区业务拓展。最终收购股权比例、交易对方及交易价格由交易各方协商确定。河北唐人是当地规模领先企业，有助于公司规模效应的建立。健之佳走出西南地区，异地扩张剑指京津冀地区。我们预计公司2021-2023年公司归母净利润分别为3.05/3.74/4.58/亿元（原值3.05/3.73/4.57亿元），根据可比公司，给予公司2021年估值20倍，对应目标价87.8元，维持给予买入评级。
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