碳中和周报：《中国可再生能源发展报告2021》发布22年新能源装机有望高增长

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 行业周报●碳中和专题 2022年6月26日 [table_main] 公司深度报告模板 碳中和周报：《中国可再生能源发展报告2021》发布，22年新能源装机有望高增长 环保公用/建材/煤炭合作撰写 推荐（维持评级） 核心观点  近年来我国出台了一系列再生资源利用的相关的法律法规和政策，对再生资源利用水平及建立健全绿色低碳循环发展体系起到了良好的指导与促进作用。根据《“十四五”循环经济发展规划》，到2025年我国资源循环型产业体系基本建立，覆盖全社会的资源循环利用体系基本建成，资源利用效率大幅提高，再生资源对原生资源的替代比例进一步提高。再生资源行业加速发展，市场空间快速打开，相关企业也将迎来高速增长期。  淡季需求疲软，水泥价格跌破400元/吨。当前水泥需求进入淡季，加上南方地区降雨影响，水泥需求将继续延续弱势。需求走低导致水泥熟料库存仍处于高位。我们认为需求虽然延迟但并没有消失，随着稳增长政策的持续发力，地产业务有望回暖，带动水泥市场需求。浮法玻璃价格继续下滑，期待地产政策发力后竣工端的恢复，预计后续玻璃市场需求有望企稳回升，浮法玻璃价格有提升空间。  火电用煤需求有望触底回升。随着疫情防控取得成效，复工复产加速，叠加气温回升，电厂发电负荷将提高，行业进入迎峰度夏用煤旺季，火电用煤需求有望触底回升；非电用煤需求的稳定对煤价也有一定支撑。前期下游需求数据走弱及大宗商品价格调整带动煤炭板块近期调整，我们认为，短期需求冲击后行业供需仍将走向紧平衡状态。值得期待的推动因素有，一揽子经济刺激政策的持续出台，地产产业链复苏在途，非电用煤需求保持旺盛等。  《中国可再生能源发展报告2021》预计2022年新能源装机高增长。报告预计光伏进入集中式与分布式齐头并进的发展阶段，2022年中国新增光伏装机预计达到100GW，同比增长82%；2022年风电呈现平稳发展态势，全国新增陆风装机预计超过50GW，海风新增6GW左右，新增风电装机56GW，同比增长18%。  投资建议：公用：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、金开新能（600821.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）环保：高能环境（603588.SH）、华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、北清环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。建材：东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）、中国巨石（600176.SH）、华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、旗滨集团（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。煤炭：中国神华（601088.SH）、陕西煤业（601225.SH）、山西焦煤（000983.SZ）  风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；限产落地效果不及预期的风险；政策力度不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。 分析师 王婷 ：010-80927672 ：wangting@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519060002 陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520070002 潘玮 ：010-80927613 ：panwei@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130511070002 特此鸣谢：贾亚萌，梁悠南 碳市场数据 2022.06.24 [table_report] 资料来源：上海环交所，中国银河证券研究院 相关研究 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭_碳中和周报：七部门印发《减污降碳协同增效实施方案》，强化资源回收和综合利用-20220619 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭_碳中和周报：四部门加强煤炭先进产能核定，提升安全稳定供应能力-20220612 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭_碳中和周报：“十四五”可再生能源规划发布，后续落实力度有望加大-20220605 行业周报/碳中和专题 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 I 目 录 一、行业要闻 ...................................................................................... 2 二、行业数据 ...................................................................................... 2 三、行情回顾 ..................................................................................... 10 （一）碳市场行情 .................................................................................. 10 （二）行业行情 .................................................................................... 10 四、核心观点 ..................................................................................... 10 五、风险提示 ..................................................................................... 16 六、附录 ........................................................................................ 16 hZmVkWcXnWbWjYqQuMrQpP7N8Q9PnPnNmOpNjMmMoQkPpNtMaQnMmMvPmRyRuOqRrP 行业周报/碳中和专题 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、行业要闻 1.全面推动生态环境保护数字化转型 提升生态环保协同治理能力 6月23日，国务院发布关于加强数字政府建设的指导意见，意见提出，全面推动生态环境保护数字化转型，提升生态环境承载力、国土空间开发适宜性和资源利用科学性，更好支撑美丽中国建设。提升生态环保协同治理能力。建立一体化生态环境智能感知体系，打造生态环境综合管理信息化平台，强化大气、水、土壤、自然生态、核与辐射、气候变化等数据资源综合开发利用，推进重点流域区域协同治理。提高自然资源利用效率。构建精准感知、智慧管控的协同治理体系，完善自然资源三维立体“一张图”和国土空间基础信息平台，持续提升自然资源开发利用、国土空间规划实施、海洋资源保护利用、水资源管理调配水平。推动绿色低碳转型。加快构建碳排放智能监测和动态核算体系，推动形成集约节约、循环高效、普惠共享的绿色低碳发展新格局，服务保障碳达峰、碳中和目标顺利实现。 2.财政部下达2022年土壤污染防治资金预算 日前，财政部发布关于下达2022年土壤污染防治资金预算的通知，根据2022年土壤污染防治资金预算安排表显示，合计44亿元，其他重点任务金额22亿元。通知提到，资金分配突出激励约束导向，对在2021年底前设立省级土壤污染防治基金的天津、内蒙古、吉林、江苏、山东、湖北、贵州、陕西等8省在资金分配测算时分别给予4000万元奖励；对“无废城市”试点建设考核排名前5的重庆市、广东省深圳市、山东省威海市、浙江省绍兴市和福建省光泽县等5地，按地级以上城市、地级市、县级市分别按2000万元、1000万元、500万元的标准分档奖励；对绩效评价结果、资金执行率靠后，审计查出问题的相关省份相应扣减资金。 3.工信部等六部门印发《工业水效提升行动计划》 工业和信息化部、水利部、国家发展改革委、财政部、住房城乡建设部、市场监管总局等六部门近日联合印发《工业水效提升行动计划》，提出到2025年，全国万元工业增加值用水量较2020年下降16%。重点用水行业水效进一步提升，钢铁行业吨钢取水量、造纸行业主要产品单位取水量下降10%，石化化工行业主要产品单位取水量下降5%，纺织、食品、有色金属行业主要产品单位取水量下降15%。工业废水循环利用水平进一步提高，力争全国规模以上工业用水重复利用率达到94%左右。工业节水政策机制更加健全，企业节水意识普遍增强，节水型生产方式基本建立，初步形成工业用水与发展规模、产业结构和空间布局等协调发展的现代化格局。 4. 多地暴雨：《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022-2025年）》 6月19日和20日，中国水利部和中国气象局连续两日发布山洪预警，涉及黑龙江西北部、广西北部和东北部、浙江西部等地。受多地暴雨影响，广东、广西、福建等地基建施工项目滞缓，建材市场受到影响。 水泥方面，据广西企业反馈，各个品牌水泥为挺住强降雨带来市场低迷的压力，降价维持市场份额；广东持续性降雨对下游施工影响较大，多地施工单位无法正常开工，市场需求较差，水泥价格偏弱运行；福建强降雨导致水泥出库量下滑，整体市场需求不佳。 行业周报/碳中和专题 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 砂石方面，广东持续性降雨对下游施工进度影响较大，广西砂石价格偏弱运行。固件外销世行出货量不佳，主要是项目开工率一般，本地市场需求不足以支撑福州的量，因此价格小幅下跌。 混凝土方面，广东项目施工进度放缓，市场需求不足，导致混凝土价格下跌；广西暴雨影响叠加水泥价格普降，混凝土价格也呈弱势下行趋势；福建工程进度严重滞缓，混凝土市场需求降至低点。 5. 工业和信息化部：召开建材等行业协会座谈会 6月20日下午，工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌主持召开部分行业协会座谈会，研判二季度和下半年工业行业经济运行形势，部署做好下一阶段进一步提振工业经济工作。 （一）要在增强产业链供应链韧性上下更大功夫，及时总结经验，健全重大突发事件下稳定产业链供应链的工作机制，指导企业完善应对风险挑战的各类预案。 （二）要在推动政策落实上下更大功夫，强化对政策措施的宣传解读和企业感受的跟踪分析，帮助各类市场主体知悉政策、用好政策，以政策红利激发企业活力。 （三）要在强化监测预警上下更大功夫，关注市场订单变化、大宗商品价格、关键零部件供给以及电力要素保障等形势，及时发现苗头性、趋势性问题，提升风险感知能力。四是要在有效稳定预期上下更大功夫，主动发声、搭建平台，挖掘行业发展亮点，深入剖析先进典型案例，提振企业信心。 6. 中国质量认证中心：CQC11-371152-2019《机动车安全玻璃认证规则》，涉及小类号：016006 补充实验如下： （一）前风窗以外夹层玻璃及塑玻复合材料需进行抗冲击性能试验（GB9656-2