计算机行业每周一谈：空天大数据打造数字经济新底座

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 每周一谈：空天大数据打造数字经济新底座 ——计算机 投资摘要： 空天大数据广泛应用于气象生态、自然资源、应急管理、智慧城市等各种场景，可与不同行业的专业数据进行深度融合，赋能终端行业  数据是作为数字经济的核心生产要素之一。而世界上所有可被获取的数据中，至少80%以上的数据信息都和地理空间相关。而地理空间信息的获取与空天大数据产业密切相关。  空天大数据是指通过卫星或其他航空航天器对地面的观测数据。其中最主要技术手段是卫星遥感技术。遥感，可以被形象地形容为给地球“照相”，在离地表几百公里的高空，通过安装在卫星上的各种传感器设备，根据地面物体不同的电磁波反射或辐射特征来探测地球。 政策+科技双驱动 空天大数据融合终端行业应用迎来发展契机  政策端：自然资源部发布《关于全面推进实景三维中国建设的通知》，实景三维中国建设进入加速阶段。至2025年要实现地级以上城市级实景三维的全覆盖，整个投入规模预计将达到40亿元。若考虑实景三维建设的带动效应，如相关智慧政府数字平台的建设，假定1：10的放大效应，则整个建设阶段增量市场规模将达到400亿元。  技术端：大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术，极大提升空天大数据处理和应用能力。以遥感技术为例，传统卫星数据处理过程需要人工的大量干预，而通过AI赋能，贯穿多源异构遥感数据从处理分析到共享应用的全链路，能够大幅提高生产效率。 预计当前以遥感为核心的空天大数据与增值服务的市场规模约80亿元 未来竞争格局将逐步集中化  参考全球商业遥感卫星数据与增值服务的市场规模，并以我国遥感卫星数量占全球的比例为参照做简单的估算，考虑一定的增速则当前我国遥感为核心的空天大数据与增值服务的市场规模在80亿元左右。  当前市场竞争表现为分散化，市场竞争主体数量较多，在市场份额上尚未形成绝对的市场领导者。我们认为行业未来竞争格局将逐步集中化。规模较大的企业，比如航天宏图和中科星图，其本身在技术领域处于领先的地位，而上市后有更加充裕的资金支持开展业务和加强研发，参考中科星图与航天宏图的过往业绩，其营收之和近三年复合增速达到47%，成长性显著。 投资策略：  我们认为，空天大数据产业未来存在着极大的想象空间，随着政策层面的驱动以及技术的发展，未来越来越多的终端应用场景将被打开，行业内的公司都将受益，享受赛道的高成长性，重点推荐在行业内布局较早、拥有核心技术且覆盖多元终端应用场景的中科星图（688568.SH）与航天宏图（688066.SH）。 市场回顾：  计算机行业延续了上周的反弹趋势。申万计算机指数上涨约2.73%，整体表现在申万一级行业中排名10/31。  计算机行业市值前十大股票本周普遍上涨，涨幅较大的是中科创达、广联达和科大讯飞。  本周计算机板块涨幅前十大主要聚焦于智能网联车和电子证照领域。 风险提示：市场情绪风险、政策落地不及预期风险、疫情反复风险、技术落地不及预期、下游需求风险等。 评级 增持（维持） 2022年06月26日 曹旭特 分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 邮箱：caoxute@shgsec.com 行业基本资料 股票家数 248 行业平均市盈率 44.08 市场平均市盈率 12.78 行业表现走势图 资料来源：Wind，申港证券研究所 相关报告 1、《计算机行业研究周报：隐私计算：下一个千亿级蓝海赛道》2022-06-19 2、《计算机行业研究周报：工业软件 智能制造取胜之匙》2022-06-12 3、《计算机行业研究周报：多因素驱动 关注医疗信息化投资机会》2022-06-05 计算机行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 10 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：空天大数据打造数字经济新底座 ........................................................................................................................ 3 1.1 政策+科技双驱动 空天大数据融合终端行业应用迎来发展契机 .................................................................................. 3 1.2 预计当前以遥感为核心的空天大数据与增值服务的市场规模约80亿元 未来竞争格局将逐步集中化......................... 4 1.3 推荐标的 ................................................................................................................................................................... 5 2. 板块回顾 .............................................................................................................................................................................. 6 3. 本周要闻 .............................................................................................................................................................................. 7 3.1 行业新闻 ................................................................................................................................................................... 7 3.2 重要公司公告 ............................................................................................................................................................ 7 4. 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 8 图表目录 图1： 空天大数据可广泛应用于气象生态、自然资源、应急管理、智慧城市等诸多领域 ....................................................... 3 图2： 以目视判读为主的传统遥感数据公司和以AI为主的遥感数据公司对比 ........................................................................ 4 图3： 全球及中国当前在轨遥感卫星数及遥感数据与服务市场规模 ........................................................................................ 5 图4： 中科星图与航天宏图16-21年总营收及增速 ................................................................................................................. 5 图5： 上周计算机板块涨跌幅 ................................................................................................................................................. 6 表1： 实景三维中国建设的规划目标 ...................................................................................................................................... 4 表2： 推荐标的本周涨幅情况 ................................................................................................................................................. 5 表3： 上周申万计算机行业前十大权重股票涨跌幅 ................................................................................................................. 6 表4： 上周计算机板块涨幅前十名 .......................................................................................................................................... 6 计算机行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 10 证券研究报告 1. 每周一谈：空天大数据打造数字经济新底座 数字经济已成为我国国民经济高质量发展的新动能。根据《“十四五”数字经济发展规划》，到2025年我国数字经济核心产业增加值将占GDP10%。数据是作为数字经济的核心生产要素之一。而世界上所有可被获取的数据中，至少80%以上的数据信息都和地理空间相关。而地理空间信息的获取与空天大数据产业密切相关。 空天大数据是指通过卫星或其他航空航天器对地面的观测数据。其中最主要技术手段是卫星遥感技术。遥感，可以被形象地形容为给地球“照相”，在离地表几百公里的高空，通过安装在卫星上的各种传感器设备，根据地面物体不同的电磁波反射或辐射特征来探测地球。 空天大数据的分析与应用隶属于空天科技领域，而空天科技是《国民经济和社会发展十四五规划和2025年远景目标的建议》中明确指出的八大前沿领域之一。作为国家的重大战略需求，空天信息产业已进入了发展和创新的黄金时期。尤其是随着对地观测、计算机等技术的进步，现在相关部门每天都可获得海量异构的空天数据。可以说，空天大数据的时代已经到来，并且已经深入人们生活的方方面面。空天大数据可广泛应用于气象生态、自然资源、应急管理、智慧城市等各种场景。 图1：空天大数据可广泛应用于气象生态、自然资源、应急管理、智慧城市等诸多领域 资料来源：中科星图微信公众号，申港证券研究所 1.1 政策+科技双驱动 空天大数据融合终端行业应用迎来发展契机 实景三维中国建设进入加速阶段。所谓实景三维，我们认为即城市的数字孪生，是包含城市地理空间信息