汽车电子周跟踪：理想L9正式发布，汽车电子板块全线上涨

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 汽车电子周跟踪：理想L9正式发布，汽车电子板块全线上涨 电子行业 证券研究报告/行业周报 2022年6月26日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号： S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 研究助理：张琼 Email：zhangqiong@zts.com.cn S0740122030020 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 289 行业总市值(百万元) 4,326,300 4,234,4801 行业流通市值(百万元) 3,750,200 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 【中泰电子】汽车电子系列报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 2 【中泰电子】汽车电子系列报告：智能驾驶迎来风口，激光雷达乘风而起 3 【中泰电子】汽车电子周跟踪：新能源汽车下乡重启，板块表现持续亮眼 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG(22E) 评级 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 韦尔股份 159.58 5.10 6.71 8.61 10.51 31 24 19 15 0.9 买入 北京君正 96.51 1.92 2.35 3.00 3.80 50 41 32 25 1.6 买入 舜宇光学 118.30 4.55 5.24 6.31 7.70 26 23 19 15 1.2 买入 联创电子 14.84 0.11 0.38 0.56 0.97 140 39 26 15 0.4 买入 永新光学 120.81 2.37 2.20 2.72 3.49 51 55 44 35 4.0 买入 长光华芯 111.50 0.85 1.17 2.65 3.46 131 96 42 32 1.6 买入 蓝特光学 22.79 0.35 0.39 0.89 1.16 66 58 26 20 1.2 买入 时代电气 60.52 1.42 1.66 2.16 2.53 42 36 28 24 1.7 买入 斯达半导 374.92 2.34 3.56 5.11 6.83 161 105 73 55 2.4 买入 世运电路 18.43 0.39 0.86 1.28 1.71 47 21 14 11 0.3 买入 长信科技 7.25 0.37 0.48 0.60 0.64 20 15 12 11 0.7 未评级 备注：未评级股票盈利预测为Wind一致预期 投资要点  国内汽车电子板块全线上涨，海外板块反弹。本周国内汽车电子板块全线上涨，新能源汽车指数和智能车指数分别累计上涨6.1%和6.6%，分别跑赢沪深300指数4.1%和4.7%。海外方面，纽交所全球电动智能车指数累计上涨4.4%，跑输标普500指数2.1%，特斯拉和蔚小理表现亮眼，其中小鹏和理想涨幅高达25%和23%。  5月智能乘用车渗透率为20.7%，智能电动车渗透率大幅提升。5月国内智能乘用车销量27.7万辆，同比+56%，环比+25%，渗透率为20.7%，环比-1.1pct。智能乘用车渗透率环比下降，主因燃油车的智能汽车渗透率环比下降。其中，5月新能源车和燃油车中智能汽车渗透率分别为40.2%和14.5%，环比分别+5.2pct和-2.7pct。1-5月智能乘用车、智能电动车和智能燃油车累计渗透率分别为19.3%、41.0%和13.3%。  奥迪计划2026年起仅推出纯电动车型，小马智行车规级域控制器Q4开启量产。1）电动化：国常会强调要进一步释放汽车消费潜力，支持新能源汽车消费；奥迪计划2026年起仅推出纯电动车型；宁德时代发布第三代CTP——麒麟电池，系统集成度创全球新高；宝马沈阳里达工厂开业。2）智能化：小米入股智能驾驶系统开发商同驭汽车；小马智行车规级域控制器完成大规模路测，Q4开启量产；导远定位系统已上车20万台，获60多款车型定点；小鹏汽车与小度宣布达成合作，双方将优化升级车载场景的智能语音系统；鉴智机器人推出基于地平线征程5的L2+自动驾驶感知系统方案；Einride获批在美国公路上运营自动驾驶卡车；7）科大讯飞于无锡成立汽车科技公司。  后续催化剂：新车方面，本周理想L9、高合HiPHi Z、阿维塔11正式发布，并都将于下半年陆续开启交付。问界M7将于7月4日发布，预计7月底开启交付；小鹏G9发布时间暂未公布。展会方面，中国汽车供应链大会将于6月27日开幕，而原定于7月14-16日举办的中国汽车论坛因疫情防控原因延期，预计新会期在8月份。  建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、世运电路、三环集团、顺络电子等  风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 -40%-30%-20%-10%0%10%2021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-05电子 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 图表目录 .............................................................................................................. - 2 - 一、行业跟踪：理想L9发布，5月智能电动车渗透率回升 ............................... - 3 - 1、理想L9正式发布，“蔚小理”角逐智能电动SUV .................................... - 3 - 2、5月智能乘用车渗透率为20.7%，智能电动车渗透率大幅回升 ............. - 3 - 3、后续催化剂跟踪：多款智能电动SUV发布，中国汽车供应链大会即将启幕- 4 - 二、行情回顾：国内汽车电子板块全线上涨，海外板块反弹 ............................. - 6 - 三、行业新闻&重要公告 ..................................................................................... - 8 - 1、行业新闻 ................................................................................................ - 8 - 2、重要公告 .............................................................................................. - 10 - 四、投资建议 .................................................................................................... - 12 - 五、风险提示 .................................................................................................... - 13 - 图表目录 图表1：蔚小理SUV新车型对比 ........................................................................ - 3 - 图表1：国内智能乘用车销量及渗透率 ............................................................... - 4 - 图表2：分能源类型智能乘用车渗透率 ............................................................... - 4 - 图表4：智能汽车部分重磅车型交付时间表 ........................................................ - 4 - 图表5：2022智能汽车部分待发布车型 ............................................................. - 5 - 图表6：汽车展会、论坛预告.............................................................................. - 5 - 图表7：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 ............................................ - 6 - 图表8：国内智能车指数与沪深300走势对比 ................................................... - 6 - 图表9：本周汽车电子板块主要公司涨跌幅 ........................................................ - 6 - 图表10：纽交所全球电动智能车指数与标普500指数走势 ............................... - 7 - 图表11：本周海外汽车电子板块主要公司涨跌幅............................................... - 7 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一、行业跟踪：理想L9发布，5月智能电动车渗透率回升 1、理想L9正式发布，“蔚小理”角逐智能电动SUV  动力系统和续航：三款车型均配备双电机，整车最大功率方面蔚来ES7>小鹏G9>理想L9；纯电续航里程方面蔚来ES7 150kWh版表现最优，理想L9配合增程器综合续航可达1315km，小鹏G9作为国内首款SiC量产车，充电效率高，可实现充电5分钟续航200km+；加速性能方面蔚来ES7优势明显，百公里加速仅3.9秒。  智能驾驶：三款车型均配备激光雷达，其中仅小鹏G9搭载2颗；自动驾驶芯片均采用英伟达Orin，蔚来ES7搭载2颗，总算力更强。在辅助驾驶能力方面小鹏优势显著，截至4月底高速NGP月用户渗透率84.14%，目前城市NGP处于研发测试阶段，预计今年推送，进度较蔚来和理想更快；蔚来NAD计划在Q4上市，未来将逐步实现高速、城区、泊车等场景全覆盖；理想L9目前仅有高速NOA，城市NOA暂未公布推送时间。  智能座舱：整体来看，定位家庭用户的理想L9智能座舱配臵更为出色，中控屏、副驾、后排娱乐屏均采用OLED屏，加上HUD和仪表触控屏实现五屏交互，搭载2颗高通8155芯片，而蔚来ES7和小鹏G9仅搭载1颗。  定价：蔚来ES7和理想L9售价已公布，均为50万元价位段，小鹏G9售价