请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 销售环比回升，政策持续放松 [Table_Title2] 房地产行业周报-20220625 [Table_Summary] ► 一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨1.86%，沪深300指数上涨1.99%，相对收益为-0.13%，板块表现弱于大盘。 ► 行业基本面 本周(06.17-06.23)，华西地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交71864套，同比增速-5.2%，环比增速19.7%；合计成交面积795.7万平方米，同比增速5.3%，环比增速27.1%。 本周(06.17-06.23)，华西地产组跟踪的16个重点城市二手房合计成交18038套，同比增速-3.7%，环比增速-0.6%；合计成交面积173.8万平方米，同比增速-8.1%，环比增速2.3%。 本周（06.17-06.23），华西地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19502.3万平方米，环比增速-0.1%，去化周期109.9周。 本周（06.13-06.19），土地供给方面，本周供应土地3779.3万平方米，同比增速-22.3%；供应均价2343元/平方米，同比增速-18.8%。土地成交方面，本周成交土地1665.4万平方米，同比增速-31.1%；土地成交金额152.1亿元，同比增速-71.7%。 本周（06.17-06.23）房地产企业合计发行信用债124亿元，同比增速-15.3%，环比增速9.9%。 投资建议 本周，温州降低购房贷款首付比例至20%、郑州出台大棚户区改造房票安置政策、福建宁德提高公积金贷款限额、南京溧水区出台房票安置政策，此外，多地放松贷款比例、公积金额度及购房资格。 目前，房地产行业调控政策持续放松，板块估值有望进一步修复。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利发展、招商蛇口、滨江集团、旭辉控股集团，以及物管板块的碧桂园服务、招商积余、新城悦服务、旭辉永升服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、绿城中国、中国海外发展、保利物业、绿城服务等。 风险提示 销售不及预期，房地产调控政策收紧。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：由子沛 邮箱：youzp@hx168.com.cn SAC NO：S1120519100005 联系电话： 研究助理：侯希得 邮箱：houxd@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： -27%-20%-13%-6%1%9%2021/062021/092021/122022/032022/06房地产沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022年06月26日 138288 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 盈利预测与估值 [Table_KeyCompany] 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS（元） P/E 代码 名称 （元） 评级 2019A 2020A 2021A 2022E 2019A 2020A 2021A 2022E 000002.SZ 万科A 18.34 增持 3.44 3.57 3.66 3.94 5.3 5.1 5.0 4.7 600048.SH 保利发展 16.23 增持 2.35 2.42 2.61 2.84 6.9 6.7 6.2 5.7 601155.SH 新城控股 24.79 增持 5.61 6.78 8.10 9.59 4.4 3.7 3.1 2.6 002244.SZ 滨江集团 7.60 增持 0.52 0.75 0.88 1.08 14.6 10.1 8.6 7.0 2007.HK 碧桂园 3.93 增持 1.81 1.59 1.86 2.21 2.2 2.5 2.1 1.8 0884.HK 旭辉控股集团 3.14 增持 0.81 0.99 1.14 1.36 3.9 3.2 2.8 2.3 1238.HK 宝龙地产 1.55 买入 0.98 1.47 1.86 2.25 1.6 1.1 0.8 0.7 6098.HK 碧桂园服务 27.74 买入 0.62 0.96 1.32 1.86 44.7 28.9 21.0 14.9 001914.SZ 招商积余 16.84 买入 0.41 0.41 0.61 0.80 41.1 41.1 27.6 21.1 1755.HK 新城悦服务 7.43 买入 0.34 0.55 0.80 1.76 21.6 13.5 9.3 4.2 1995.HK 旭辉永升服务 8.24 买入 0.15 0.24 0.36 0.55 54.9 34.3 22.9 15.0 002968.SZ 新大正 23.82 买入 1.89 1.22 1.55 1.94 12.6 19.5 15.4 12.3 603506.SH 南都物业 13.55 买入 0.85 1.03 0.94 1.14 15.9 13.2 14.4 11.9 资料来源：Wind，华西证券研究所 备注：港股股价换算1港元=0.8535元 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 一周行情回顾..............................................................................................................................................................................................5 2. 行业新闻跟踪..............................................................................................................................................................................................5 3. 个股公告跟踪..............................................................................................................................................................................................7 4. 行业基本面 ..................................................................................................................................................................................................9 4.1. 重点城市一手房成交分析...................................................................................................................................................................9 4.2. 重点城市二手房成交分析................................................................................................................................................................ 13 4.3. 重点城市库存情况分析 .................................................................................................................................................................... 17 4.4. 土地市场供给与成交分析................................................................................................................................................................ 19 4.5. 房地产行业融资分析......................................................................................................................................................................... 21 5. 投资观点.................................................................................................................................................................................................... 21 6. 风险提示.................................................................................................................................................................................................... 21 图表目录 图1本周板块涨跌幅 ....................................................................................................................................................................................5 图2本周龙头企业涨跌幅 ...........................................................................................................................................................................5 图3一手房成交套数同比分析（周度）..............................................................................................................................................