您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。每日早报丨20220623_【发现报告】
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

每日早报丨20220623

2022-06-23永安期货无***
每日早报丨20220623

相关资讯,请点击图片阅览STOCK INDEX股指期货STOCK INDEX【市场要闻】中央全面深化改革委员会会议强调,要依法依规将平台企业支付和其他金融活动全部纳入监管,健全支付领域规则制度和风险防控体系,强化事前事中事后全链条全领域监管。要强化金融控股公司监管和平台企业参控股金融机构监管,强化互联网存贷款、保险、证券、基金等业务监管。要保护金融消费者合法权益,强化平台企业反垄断、反不正当竞争监管,加强平台企业沉淀数据监管,规制大数据杀熟和算法歧视。要保持线上线下监管一致性,依法坚决查处非法金融活动。要建立数据产权制度,推进公共数据、企业数据、个人数据分类分级确权授权使用,建立数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权等分置的产权运行机制,健全数据要素权益保护制度。会议审议通过《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》《强化大型支付平台企业监管促进支付和金融科技规范健康发展工作方案》等文件。国务院常务会议指出,消费是经济主拉动力,是当前推动经济运行回归正轨重要发力点,促消费政策能出尽出。会议确定加大汽车消费支持的政策,包括活跃二手车市场,促进汽车更新消费;支持新能源汽车消费,考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策年底到期后延期问题;完善平行进口政策,支持停车场建设。政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。会议进一步部署确保全年粮食丰收的举措,决定完善自然科学基金资助体系的措施。美联储主席鲍威尔在美国国会举行的听证会上表示,美联储坚定致力于降低通胀,并有能力做到这一点。鲍威尔承认当前美国通胀过热,并认为收紧货币政策将是对抗通胀的有效工具,美联储将继续加息以抑制通胀。他还承认美国经济有可能陷入衰退,并称实现软着陆非常具有挑战性。【观 点】国际方面,美联储6月加息75个基点,同时由于通胀高企,货币政策将进一步收紧。国内方面,稳增长政策密集出台,疫情得到有效控制,经济呈现明显复苏态势。预计期指将延续温和上涨走势。NON-FERROUS METALS有色金属NON-FERROUS METALS【铜】现货数据:6月22日,上海电解铜现货对当月合约报于升水180~升水240元/吨,均价210元/吨,较前一日下跌60元/吨。平水铜成交价格68040-68280元/吨,升水铜成交价格68060-68300元/吨。总结:目前铜受到宏观影响较大,美联储主席昨日讲话暗示可能经济衰退,油价大跌;预计铜价仍有一定下跌空间。【铝】现货数据:6月22日,铝现货19760元/吨(-110),升水方面铝上海升水20(+0),巩义升水110(-60),佛山升水5(-25);周一去库2.1万吨,去库幅度尚可,现货升水下降,下游连续两天拿货不积极,存在补库可能。总结:低库存去库格局下,月间正套可继续持有,内外比值接近打开,远月内外正套缓慢建仓。【锌】现货数据上海升水60(0),广东升水-10(+70),天津升水50(+10);目前消费仍旧相对低迷,因黑色原料波动较大叠加订单未明显好转下游观望增加,北方镀锌减产有所扩大。 观点:估值中性,供应端没弹性,需求内需现状偏弱预期偏好,海外边际走弱且向下较为明确,绝对价格跟随宏观波动。另近期海外仓单注销陡增,海外仓单集中度较高,某大型贸易商有挤仓迹象。【镍】现货数据:俄镍升水5250(-250),镍豆升水500(0),金川镍升水11000(-250)。现货镍豆疲软,镍板紧缺,两者价差高位维持。观点:mhp及冰镍挤出镍豆正在发生,挤出镍板仍需一定时间,基本面上镍板累库并非一蹴而就,但市场若交易远期预期可能反弹偏弱,整体维持逢高空配观点。【不锈钢】现货数据:基价18000-18100(+0),现货昨日试探性上涨后继续上涨乏力。仓单降至1.3万,盘面虚实比较高,近月软逼仓迹象,正套大幅走出。观点:整体终端需求并未明显好转,绝对库存水平偏高但边际持续去化,大幅下跌企稳且德龙库存压力缓解后贸易商投机需求及前期压制的需求短期有所反弹,供需边际修复,中长期看不锈钢及成本端印尼镍铁大投产背景下仍维持逢高空配,短期关注钢厂减产及投机需求回补可能出现的反弹。另,后期仓单可能仍整体处于偏低状态,注意临近换月交割时近月挤仓。S T E E L钢 材S T E E L现货下跌。普方坯,唐山3920(20),华东4040(-110);螺纹,杭州4250(-70),北京4080(-80),广州4490(-30);热卷,上海4270(-80),天津4230(-40),广州4230(-70);冷轧,上海4910(-10),天津4800(0),广州4770(-20)。利润缩小。即期生产:普方坯盈利89(-46),螺纹毛利39(-5),热卷毛利-89(-13),电炉毛利-190(-72);20日生产:普方坯盈利-269(-58),螺纹毛利-334(-18),热卷毛利-461(-26)。基差扩大。杭州螺纹(未折磅)01合约154(22),10合约122(26);上海热卷01合约120(7),10合约75(16)。供给:回落。06.17螺纹305(-0),热卷315(-14),五大品种982(-21)。需求:回落。06.17螺纹280(-9),热卷311(-12),五大品种951(-30)。库存:累库。06.17螺纹1209(25),热卷359(5),五大品种2216(32)。建材成交量:12.5(-6.4)万吨。【总 结】当前绝对价格中性偏高,现货利润偏低,盘面利润低位,基差贴水,现货估值中性,盘面估值中性。本周供需双降,库存五年最高,基本面依旧羸弱。近期伴随部分钢厂减产检修,产量有所下滑,旺淡季转换下库存累库速度中性,供给压力边际缓解,但库销比绝对高位下,仍需要看到规模性减产来匹配需求的总量下行。国内经济数据环比改善,但地产依旧羸弱,产能充裕下钢材中长期依旧是供需略过剩预期,基本面难以支撑自身走出独立上涨行情,因此前期受限产政策影响,盘面利润有所走阔,但近期伴随淡季不淡的证伪,成材补跌重新沿着盘面高炉成本线运行。钢价依旧处于上有电炉成本顶下有高炉成本底的区间状态,但整体区间伴随铁水筑顶正逐步下移,大跌后钢材价格已修复至合理水平,进一步下跌需要原料打开空间,以及现实基本面的跟随兑现。短期黑色尚无反转驱动,维持震荡操作与空单结合思路,超跌反弹后市场成交有所放量,关注需求持续性,空单逐步逢低离场。I R O N O R E铁 矿 石IRON ORE现货下跌。唐山66%干基现价954(-22),日照超特粉672(-48),日照金布巴712(-38),日照PB粉773(-38),普氏现价109(-7)。利润下跌。PB20日进口利润-231(-66)。基差走弱。金布巴09基差93(-2);超特09基差154(-12)。供应上升。6.17,澳巴19港发货量2665(23);45港到货量2388(497)。需求下滑。6.17,45港日均疏港量306(-12);247家钢厂日耗297(0)。库存下滑。6.17,45港库存12665(-180);247家钢厂库存10930(+110)。【总 结】铁矿石现货大跌后有企稳迹象,当前品种比价中性偏高,钢厂利润偏低,基差较大,表征为远期累库预期。驱动端需求短期持续强势,但减产来临强现实面临弱化,关注钢厂限产逻辑的实际兑现情况,中期来看用钢需求抓手较少,3季度港口库存拐点越来越近,未来仍需要密切关注成材需求与 矿山发运情况,负反馈逻辑二次衔接,矿石近月期货承压,短期下跌较为顺畅,9月合约大跌后需要关注基差风险。COKING COAL COKE焦煤焦炭COKING COAL COKE最低现货价格折盘面:山西单一煤折盘2900,蒙煤折盘2900;焦炭厂库折盘3400,港口折盘3370。焦煤期货:JM209贴水513,持仓4.5万手(夜盘+121手);9-1价差109(+3)。焦炭期货:J209贴水港口352,持仓3.4手(夜盘-801手);9-1价差110.5(+18.5)。比值:9月焦炭焦煤比值1.264(-0.027)。库存(钢联数据):6.16当周炼焦煤总库存2727.5(周-39);焦炭总库存1020.8(周-16.3);焦炭产量117.2(周+1),铁水243.29(+0.03)。【总 结】炼焦煤现货降幅扩大,流拍现象增多,贸易商和洗煤厂出货压力凸显,部分钢厂提降第二轮,幅度200。当下炼焦煤现货跌价滞后焦炭,焦化厂亏损面加大,需要进一步向煤炭端要利润。双焦基差的回归大概率是通过现货向期货收敛,盘面上方受到成材端压制,焦煤跌至重要支撑位附近,焦炭利润较低,更多跟随焦煤,短期大概率震荡为主。ENERGY能 源ENERGY【资讯】API数据:截至6月17日当周,美国原油库存+560.7万桶,库欣库存–39万桶,汽油库存+121.6万桶,馏分油库存–165.6万桶。【原油】原油及成品油价经历小幅反弹后再度大跌,日内最大跌幅接近7%,本轮下跌主要是宏观驱动,原油结构并未明显走弱,供需偏紧的现实并未改变,Brent–4.23%至110.03美元/桶,WTI–4.85%至104.33美元/桶,SC–3.43%至683.9元/桶,SC夜盘收于698元/桶,RBOB–1.11%至154.19美元/桶,HO+0.08%至178.36美元/桶,G+0.02%至164.3美元/桶。即便油价暴跌,月差仅小幅走弱,原油供需偏紧的现实延续,Brent和WTI月差维持深度Back结构,Urals贴水延续弱势。美联储加快加息节奏,引发大宗商品承压,原油在自身供需偏紧格局下,对强美元的敏感度偏低。周期价值指标处于合理区间。OPEC5月产量下降17.6万桶/日,再次不及目标;利比亚产量近期有所恢复;本周API数据显示,美国原油大幅累库,原油及成品油库存均处低位。中期供给依然偏紧:欧盟将分阶段实施禁运,俄罗斯产量有望延续下降;关注拜登7月的沙特之行。欧美成品油紧缺局面延续,全球炼油产能不足问题年内或难以解决,叠加北半球出行旺季,成品油紧缺局面将延续。中国需求逐步回归。观点:原油及海外成品油仍维持供需偏紧的现实,对俄禁运决定中期供应偏紧,叠加欧美成品油紧缺以及中国需求回归,使得Q3油价具备上行驱动。即便油价短期大幅回调,但可能未见中期拐点,等待宏观面和情绪面企稳后,Q3仍以多配思路对待。长期看,密切关注高油价之下的需求转弱,Q3末是观察油价拐点的关键窗口。策略:短期油价不确定性较高,建议单边多头的投资者以看跌期权保护,稳健/激进方式以平值/浅虚值的看跌期权保护;原油自身的基本面偏强,可考虑作为商品中的多配;在国内复工复产的推动下,继续推荐逢低做多国内汽油裂解价差。【LPG】PG22075699(–189),夜盘收于5728(+29);华南民用5700(+0),华东民用5900(+0),山东民用5950(–50),山东醚后6880(+130);价差:华南基差1(+189),华东基差301(+189),山东基差451(+149),醚后基差1531(+319);07–08月差122(+52),08–09月差74(+12)。现货方面,醚后价格今日继续推涨,下游刚需支撑入市采购,供需缺口仍存,库存普遍低位,市场交投尚可。燃料气方面,华东及华南价格依然持稳为主,高位小幅下调。炼厂供应平稳,码头相对充裕,终端依旧消耗缓慢,市场购销清淡。估值方面,昨日盘面大跌,夜盘震荡上行;基差收窄至平水,内外价差顺挂,现货绝对价格季节性高位,整体估值中性。成本端外盘丙烷供需宽松格局未变,炼厂高负荷带来的额外供给对淡季需求造成冲击,近期丙烷止跌企稳,对原油比价自低位有所回升但对石脑油价差显著走阔,短期可能会受到石脑油的牵制;国内民用气现货需求依旧难言乐观,终端消耗缓慢。观点:目前油价仍然是最大的不确定性因素;基本面角度看,国内民用气需求疲弱,短期仍难有起色,全球现实供强需弱的逻辑依然占据主导,成本支撑下LPG以跟随外盘丙烷弱势波动为主。LPG在能源板块中估值极低,但在供需宽松的基本面格局下,趋势性上行缺乏驱动,短期仍以估值修复思路对待。 RUBBER橡胶RUBBER

你可能感兴趣

hot

每日早报丨20220601

永安期货2022-06-01
hot

每日早报丨20220602

永安期货2022-06-02
hot

每日早报丨20220609

永安期货2022-06-09
hot

每日早报丨20220616

永安期货2022-06-16
hot

每日早报丨20220617

永安期货2022-06-17

关于我们

发现报告是苏州互方得信息科技有限公司推出的专业研报平台。平台全面覆盖宏观策略、行业分析、公司研究、财报、招股书、定制报告等内容。通过前沿的技术和便捷的产品体验,为金融从业人员、投资者、市场运营等提供信息获取和整合的专业服务。

商务合作、企业采购、机构入驻、报告发布 > 添加微信:hufangde04

联系我们

0512-88971002

hfd04@hufangde.com

中国(江苏)自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区旺墩路269号星座商务广场1幢圆融中心33楼

微信公众号

微信公众号
公众号
小程序
kefu
联系客服
kefu
社群