本报告是关于国泰君安经济与政策指数(GTJA-EPI)系列之七的经济领先指数的应用场景与市场启示。报告通过复盘历史和对股债的启示，分析了领先指数对经济和市场的影响。历史数据显示，近月领先指数能够刻画经济周期波动，提示经济动能的拐点，而远月领先指数能够描绘经济的长期动能，提示增长趋势。领先指数对股债的启示包括：估值层面，近月领先指数与金融、周期板块市盈率呈强正相关；盈利层面，近月领先指数与消费、稳定、成长板块ROE呈强正相关；股债性价比方面，近月领先指数与股票风险溢价ERP呈强负相关；债市方面，近月领先指数与10年国债收益率呈稳健正相关。展望后续，经济方面，近月领先指数自4月以来触底回升，提示6月以来经济正式开启“U”型复苏；股市方面，消费、稳定、成长板块将迎来修复，且股优于债的环境将进一步明显；债市方面，长端利率上行有顶，利率上行幅度相对有限。
