海通期货镍不锈钢日报

| 1 请务必阅读正文后的法律声明 镍不锈钢日报 2022年6月21日 行情回顾与展望 行情回顾： 今日镍价冲高回落，主力NI07合约下跌1.74%。现货方面，上午现货交易时段金川镍及进口镍价格分别较上一交易日上涨4400、5400元/吨，对07合约升水11240、5500元/吨，基差分别较上一交易日下跌1250、250元/吨。今日金川镍对进口镍溢价5750元/吨,较上一交易日下跌1000元/吨。今日镍豆报价203500元/吨，较前一交易日上涨5150元/吨。今日主产区NPI报价下跌12.5-22.5元/镍，电池级硫酸镍价格下跌350元/吨，硫酸镍对NPI溢价延续较高水平。 不锈钢方面，今日不锈钢期货价格上涨，主力SS07合约收盘上涨1.57%。现货端，无锡、佛山地区304不锈钢冷轧卷价格涨跌互现，无锡地区304不锈钢冷轧卷报价18000-19400元/吨，佛山地区304不锈钢冷轧卷报18300-20200元/吨。无锡地区价格重心下移。 后市展望： 镍价今日上涨。具体来看，今日一级镍现货价格回升，金川镍基差小幅下移。主产区NPI报价今日下跌较多，电池级硫酸镍价格再度回落，硫酸镍对NPI溢价延续高位。短期市场走势受境外的货币政策收紧以及对衰退的预期主导。现货层面，镍的低库存和低供应当前仍是事实，短期的问题在于消费是否会先于供应对价格发难。镍价上方空间已经大概率确认，但下行节奏仍需把握。 不锈钢期货价格今日上涨。受疫情等因素影响，不锈钢下游前期表现不佳，库存大幅走高，上周不锈钢库存回落幅度较大，短期对价格形成支撑，但考虑现货持续性存疑、宏观压力仍在，上方空间可能有限。未来不锈钢价格预计区间运行为主。 投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1294号 王云飞 有色金属研究员 wangyunfei@htfutures.com 从业资格号：F03097603 投资咨询号：Z0017562 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 | 2 请务必阅读正文后的法律声明 一、镍不锈钢期货价格走势 表1：镍不锈钢期货当日交易数据 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 图1： 镍期货价格（元/吨） 图2：伦镍价格、基差（美元/吨） 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 图3：镍期限结构（元/吨） 图4：镍期货月间价差（元/吨） 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 名称开盘价(元/吨)收盘价(元/吨)环比涨跌(元/吨)涨跌幅（%）最高价(元/吨)最低价(元/吨)振幅（%）成交量(手)成交量环比(%)持仓量(手)持仓环比沪镍近月19569019869034001.74%2044001952904.66%1053413.84%583026.75%沪镍连一19000019390034801.83%1990001898904.78%2890312.67%290838.10%沪镍连二18649018980033001.77%1950001863504.64%49640.79%84054.27%沪镍连三18514018721033901.84%1918201850003.71%2564.07%1252-2.49%沪镍连四18349018424032801.81%1895301833803.40%24-29.41%2210.45%不锈钢近月17850181302801.57%18380177803.36%7355512.30%46210-4.05%不锈钢连一17140175351650.95%17695171403.20%4339615.82%2781412.96%不锈钢连二17110172301200.70%17300170301.58%924036.48%991711.19%不锈钢连三16860170101500.89%17060168401.30%63582.47%30888.43%44.555.566.577.58050,000100,000150,000200,000250,000300,00003/2106/2109/2112/2103/2206/22沪镍连三沪镍连三/LME镍03-5000500100015002000010,00020,00030,00040,00050,00060,00003/2106/2109/2112/2103/2206/22LME镍03LME镍(0-3)LME镍(3-15)170,000180,000190,000200,000210,000220,000230,000沪镍连三沪镍连二沪镍连一沪镍近月2022-06-212022-06-202022-06-172022-06-162022-06-15-6000-1000400090001400003/2104/2105/2106/2107/2108/2109/2110/2111/2112/2101/2202/2203/2204/2205/2206/22近月-连一连一-连二连二-连三 fXhUiYdVbWnVhYcZnU9PaObRpNpPsQtRlOoOsMeRsQoMaQqRnOMYnQpQMYoMqQ | 3 请务必阅读正文后的法律声明 图5：不锈钢期货价格、基差（元/吨） 图6：不锈钢期限结构（元/吨） 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 二、镍不锈钢现货市场 表2：镍产品现货报价 资料来源：SMM、海通期货投资咨询部 -5000500100015002000100001200014000160001800020000220002400003/2204/2205/2206/22盘中现货基差不锈钢主力盘中价16,00016,50017,00017,50018,00018,500不锈钢近月不锈钢连一不锈钢连二不锈钢连三2022-06-212022-06-202022-06-172022-06-162022-06-15分类名称最新日价格(前日)价格(最新日)单位环比变化趋势进口镍(最低价)2022-06-21202500208000元/吨5500.00进口镍(最高价)2022-06-21203700209000元/吨5300.00进口镍报价价差2022-06-2112001000元/吨-200.00金川镍(最低价)2022-06-21209000213500元/吨4500.00金川镍(最高价)2022-06-21210700215000元/吨4300.00镍豆(最低价)2022-06-21198000203000元/吨5000.00镍豆(最高价)2022-06-21198700204000元/吨5300.00镍豆报价价差2022-06-217001000元/吨300.00电池级硫酸镍(最低价)2022-06-214150041300元/吨-200.00电池级硫酸镍(最高价)2022-06-214250042000元/吨-500.00报价价差(电池级)2022-06-211000700元/吨-300.00电镀级硫酸镍(最低价)2022-06-214800048000元/吨0.00电镀级硫酸镍(最高价)2022-06-215000050000元/吨0.00报价价差(电镀级)2022-06-2120002000元/吨0.00最低出厂价(江苏)2022-06-2114351425元/吨-10.00最高出厂价(江苏)2022-06-2114451430元/吨-15.00最低出厂价(山东)2022-06-2114551435元/吨-20.00最高出厂价(山东)2022-06-2114651440元/吨-25.00硫酸镍电解镍NPI | 4 请务必阅读正文后的法律声明 图7：镍系产品价差（元/吨） 图8：镍系产品基差（元/吨，美元/吨） 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 图9：一级镍进口成本（美元/吨） 图10：一级镍进口盈亏（美元/吨） 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 图11：进口镍价格季节性（元/吨） 图12：镍铁价格季节性（元/镍点） 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 -10000-5000050001000015000-5000005000010000015000003/2106/2109/2112/2103/2206/22镍豆-硫酸镍进口镍-高铁生镍金川镍-进口镍(右轴)镍豆-进口镍(右轴)0100200300400500600700-1000001000020000300004000003/2106/2109/2112/2103/2206/22金川镍进口镍镍豆镍豆保税(右轴)10000015000020000025000030000002/2202/22俄镍板进口成本可交割镍豆进口成本不可交割镍豆进口成本01000002000003000004000000500001000001500002000001月3月5月7月9月11月20182019202020212022（右轴）05001000150020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20182019202020212022 | 5 请务必阅读正文后的法律声明 图13：高镍生铁报价价差（元/镍） 图14：主产区高镍生铁价格趋势（元/镍） 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 图15：印尼NPI现金成本估算(美元/镍） 图16：印尼镍矿价格（美元/吨） 数据来源：SMM、WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 图17：菲律宾镍矿价格（美元/吨） 图18：菲律宾镍矿海运费（美元/吨） 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 数据来源： SMM、海通期货投资咨询部 05101520253003/2106/2109/2112