1 股市有风险 入市须谨慎 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航产融大厦中航证券有限公司 公司网址：www.avicsec.com 联系电话：010-59562524 传真：010-59562637 行业分类：社会服务 2022年06月19日 社服行业周报： “618”大促收官，抖音电商数据亮眼 中航证券研究所 分析师：裴伊凡 证券执业证书号：S0640516120002 电话：010-59562517 邮箱：peiyf@avicsec.com 行业投资评级 增持 基础数据（2022.06.17） 社会服务（申万）指数 9555.77 周涨跌幅 +2.08% 年涨跌幅 -13.45% 近一年休闲服务行业指数走势 资料来源：同花顺，中航证券研究所 ➢ 上周行情： 社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为+2.08%，在申万一级行业涨跌幅中排名13/31。 上证指数（+0.97%）、深证成指（+2.46%）、沪深300（+1.65%）和创业板指（+3.94%）。 子行业涨跌幅排名：SW教育（+13.87%）、SW旅 游 及景 区（+2.26%）、SW专业服务（+2.10%）、SW酒店餐饮（+1.88%）、SW体育II（-0.20%）。 社会服务 行业涨幅前五：豆神教育（+76.97%）、全通教育（+23.43%）、昂立教育（+22.39%）、科德教育（+20.39%）、美吉姆（+13.71%）； 社会服务行业跌幅前五：金陵体育（-5.90%）、华天酒店（-4.57%）、*ST易尚（-3.96%）、ST凯撒（-3.73%）、ST明诚（-3.67%）。 ➢ 核心观点： 疫情期间，线下消费受阻，线上消费需求井喷，直播电商成为为数不多的“免疫型”高景气度赛道之一。根据智研数据，2021年中国直播电商市场交易规模约23500亿元，同比增长82.87%。从直播电商用户规模来看，2021中国直播电商市场用户规模达4.3亿人，同比增长15.59%。作为数字经济的新兴业态,直播电商已成为助力经济社会发展的新动能。2017年以来，直播电商市场渗透率呈增长趋势，2021年中国直播电商市场渗透率将达到10.15%。 6月19日，抖音电商发布“2022抖音618好物节”数据报告。报告显示，6月1日至18日，抖音电商直播总时长达4045万小时，挂购物车的短视频播放了1151亿次。618活动期间，抖音商城场景带动销量同比增长514%，搜索场景带动销量同比增长293%，参与活动的商家数量同比增长159%。多地消费热度在618期间逐渐回升，上海消费者展现出了强劲的购买力，购买量位列第一。 兴趣电商这个新概念是2021年4月抖音电商首届生态大会上提出的，即一种基于人们对美好生活的向往，满足用户潜在购物兴趣，得以实现细分人群的精细化触达，不断提升销售转化率，为传统电商业态带来新的活力。建议关注抖音电商产业链的投资机会：电商服务商（星期六、壹网壹创、天下秀）；品牌端：高景气度的新消费品牌（贝泰妮、珀莱雅、华熙生物）。 风险提示：平台政策变化、政策监管变化、行业竞争加剧、经济下行风险。 2 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [社会服务行业周报] 一、市场行情回顾（2022.06.13-2022.06.17） 1.1上周社会服务行业位列申万一级行业涨跌幅第13 社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为+2.08%，在申万一级行业涨跌幅中排名13/31。 图表 1：申万一级子行业板块周涨跌幅排行（单位：%） 数据来源：iFinD、中航证券研究所 图表 2：申万一级子行业板块年涨跌幅排行（单位：%） 数据来源：iFinD、中航证券研究所 3 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [社会服务行业周报] 各基准指数周涨跌幅情况为：上证指数（+0.97%）、深证成指（+2.46%）、沪深300（+1.65%）和创业板指（+3.94%）。 图表 3：各基准指数涨跌幅情况 证券简称 收盘价 周涨跌幅（%） 年涨跌幅（%） 周成交额（亿元） 社会服务(申万) 9555.77 + 2.08% -13.45% 536.57 上证成指 3316.79 + 0.97% -8.87% 26,510.90 深证指数 12331.14 + 2.46% -17.00% 30,123.43 沪深300 4309.04 + 1.65% -12.78% 18,156.83 创业板指 2657.21 + 3.94% -20.03% 9,903.32 数据来源：iFinD、中航证券研究所 1.2上周细分行业表现 分子行业来看，本周社会服务各子行业涨跌幅排名：SW教育（+13.87%）、SW旅游及景区（+2.26%）、SW专业服务（+2.10%）、SW酒店餐饮（+1.88%）、SW体育II（-0.20%）。 图表 4：本周社会服务（申万）子行业涨跌幅排名 数据来源：iFinD、中航证券研究所 1.3上周个股表现 社会服务行业涨幅前五：豆神教育（+76.97%）、全通教育（+23.43%）、昂立教育（+22.39%）、科德教育（+20.39%）、美吉姆（+13.71%）； 4 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [社会服务行业周报] 社会服务行业跌幅前五：金陵体育（-5.90%）、华天酒店（-4.57%）、*ST易尚（-3.96%）、ST凯撒（-3.73%）、ST明诚（-3.67%）。 图表 5：本周社会服务（申万）个股涨跌幅前五名 数据来源：iFinD、中航证券研究所 二、 核心观点 疫情期间，线下消费受阻，线上消费需求井喷，直播电商成为为数不多的“免疫型”高景气度赛道之一。根据智研数据，2021年中国直播电商市场交易规模约23500亿元，同比增长82.87%。从直播电商用户规模来看，2021中国直播电商市场用户规模达4.3亿人，同比增长15.59%。作为数字经济的新兴业态,直播电商已成为助力经济社会发展的新动能。2017年以来，直播电商市场渗透率呈增长趋势，2021年中国直播电商市场渗透率将达到10.15%。 对于企业而言，实体商家们迫于疫情期间的生存困境，只能寄希望于直播带货来寻求新增量，以此对冲线下实体销量下滑的巨大冲击。新东方旗下“东方甄选”抖音直播间的爆红再一次见证到了直播带货助力传统企业困境中如何逆袭。 6月19日，抖音电商发布“2022抖音618好物节”数据报告。报告显示，6月1日至18日，抖音电商直播总时长达4045万小时，挂购物车的短视频播放了1151亿次。618活动期间，抖音商城场景带动销量同比增长514%，搜索场景带动销量同比增长293%，参与活动的商家数量同比增长159%。多地消费热度在618期间逐渐回升，上海消费者展现出了强劲的购买力，购买量位列第一。 5 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [社会服务行业周报] 兴趣电商这个新概念是2021年4月抖音电商首届生态大会上提出的，即一种基于人们对美好生活的向往，满足用户潜在购物兴趣，得以实现细分人群的精细化触达，不断提升销售转化率，为传统电商业态带来新的活力。建议关注抖音电商产业链的投资机会：电商服务商（星期六、壹网壹创、天下秀）；品牌端：高景气度的新消费品牌（贝泰妮、珀莱雅、华熙生物）。 三、行业新闻动态 ➢ 文旅市场各类许可证可“延期办” 6月17日，据文化和旅游部官方网站显示，文旅部将在全国范围内开展文化和旅游市场各类许可证到期延续业务“延期办”工作。 据介绍，即日起，对2022年到期的文化和旅游市场主体相关经营许可证延长到期换证办理期限。相关许可证于2022年1月1日至6月30日到期的，许可证到期换证期限统一延续至2022年12月31日；相关许可证于2022年7月1日至12月31日到期的，许可证到期换证期限按原到期日延期6个月计算。 本次可延期办理到期延续业务的文化和旅游市场经营许可证件有:娱乐经营许可证（歌舞娱乐场所、游艺娱乐场所），营业性演出许可证（文艺表演团体、演出经纪机构），网络文化经营许可证（经营性互联网文化单位，经营范围为网络游戏的企业除外），电子导游证。（来源：北京商报） ➢ 暑假将至带动旅游回温 部分城市酒店预订量已超去年同期 6月16日，去哪儿提供的数据显示，6月前半月，平台上全国酒店预订量较5月后半月环比增长超一倍。近一周，暑期机票预订量环比上一周增长近3倍，学生群体火车票预订量环比上一周增长7成，景区门票预订量上涨幅度达到近6成。从酒店预订量来看，部分城市今年暑期预订量已经超过去年同期，其中非省会城市酒店预订量增幅要高于省会城市。6月上半月，新疆双河市、克孜勒苏柯尔克孜市酒店预订量较去年同期分别上涨90%、71%；广东佛山市酒店预订量较去年同期上涨了58%。 去哪儿CMO黄小杰介绍，大部分中小学将在6月底迎来暑假，暑期旅游市场已经启动，从供应端和市场调研来看，今年研学、义工等暑假产品销量增幅较高。从景区门票销售情况来看，当季最热门目的地为：三亚、新疆、拉萨、丽江、大理、张家界。值得一提的是，部分地区还推出了一些免门票等优惠政策。近日，同程旅行联合江西省文化和旅游厅推出了优惠活动，全国大中小学生（含研究生）均可免费申领“嘉游赣”文旅电子护照，可免大门票游江西省内4A级及以上收费旅游景区，包括庐山、武功山、三清山、井冈山、滕王阁等180余家景区。（来源：每日经济新闻） 6 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [社会服务行业周报] ➢ 数据报告：去年底全国健身会员达到7513万，连续五年增长 《2021年度中国健身行业数据报告》(以下简称“报告”)近日发布。报告显示，尽管受到疫情影响，但去年底全国健身会员已达到7513万人；而同样囿于疫情，2021年全国广义健身类场馆数等数据则出现了一定程度的回落。根据报告内容显示，2021年中国健身行业逐步回暖，健身会员和健身人口渗透率呈现出连续五年增长的态势，截止到2021年12月，全国健身会员达到7513万人，相比2020年增长了6.89%，健身人口渗透率也从2017年的3.46%增长至2021年的5.37%。但由于部分地区仍然受到疫情的侵扰，2021年全国广义健身类场馆数约14.9万家，相比2020年下滑了5.1%，其中商业健身俱乐部41917家，环比下滑5.39%，健身工作室51939家，环比下滑3.01%。此外，2021年健身会员在健身房的人均年度消费支出也有降低。2021年中国主流城市健身俱乐部单店月均收入为48.3万元，相比2020年月均43.5万元增长11.0%，相比2019年月均53.6万元减少9.9%；2021年中国主流城市健身工作室单店月均收入为10.72万元，相比2020年月均9.63万元增长11.32%，相比2019年月均11.1万元减少3.42%。（来源：澎湃新闻） ➢ 旅游业有望诞生“新职业” 民宿管家等呼之欲出 人力资源社会保障部近日公告称，拟发布18个新职业信息，其中涉旅行业包括研学旅行指导师和民宿管家。业内人士认为，“新职业”的发布有利于激励旅游从业人员，稳定受疫情冲击的旅游市场中的人才供给。未来仍需进一步提振旅游经济，注重教育和实践，让我国旅游业高质量发展有更高质量的人才支撑。 根据有关公告，研学旅行指导师指策划、制订、实施研学旅行方案，组织、指导开展研学体验活动的人员。其工作任务涵盖收集研学受众需求和研学资源等信息，开发研学活动项目，编制研学活动方案和实施计划，组织、协调、指导研学活动项目的开展，