传媒行业周报：快手发布首款数字藏品，腾讯光子工作室宣布升级

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2022年06月19日 传媒 快手发布首款数字藏品，腾讯光子工作室宣布升级 行情概览：本周（6.13-6.17）传媒板块上涨1.28%。文化数字化重要性凸显，人民日报连续发文，我们认为需要重视IP及新技术在该方面的应用，其中IP壁垒高的公司或将充分受益。当前传媒板块估值处于历史低位，叠加疫情修复+政策回暖+新技术驱动，基本面长期向好的个股已经到了中期配臵角度的较好价格位臵。港股市场，从中期角度看当前部分港股及中概互联网标的处于估值历史低位，基本面角度建议加大关注。 板块观点与推荐标的：1）游戏：龙头公司一季报表现较好，当前板块估值处于历史底部，版号发放后业绩增长得到政策保障，出海打开企业盈利空间。今年字节在Pico营销+渠道+内容端齐发力并提升头显销售目标，有望带来板块beta行情。建议关注核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】以及Pico主线标的【富春股份、宝通科技、凯撒文化、紫天科技、恺英网络等】；2）视频：关注优质内容兑现及行业格局变化，建议关注【芒果超媒】；3）元宇宙及文化数字化：目前板块估值已回调至低位，重点关注NFT/VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标】及文交所概念股【三人行、博瑞传播、浙文互联、华媒控股】。4）疫情修复主题的【分众传媒、兆讯传媒、光线传媒】等。5）港股：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注疫情恢复进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。 元宇宙：Pico发力VR内容端，快手发布首款数字藏品 1、Pico发布“3D大片重燃计划”，与迪士尼、索尼影视、环球等多家影业集团达成合作，在VR段陆续投放100+款经典3D电影资源，吸引了超过60%的用户进行观看。 2、快手于6月15日推出了其首个NFT数字藏品“磁力引擎红人馆”。6款数字藏品的形象均来自快手平台各领域的达人，并且同步推出实体手办，形成了虚拟与现实的交互，借助技术革新建立全新营销场景。 游戏：三七互娱位列日本市场出海榜TOP2，腾讯光子工作室品牌升级 1、Data.ai最新数据显示， 5月中国游戏厂商日本市场出海榜中，网易/三七互娱/悠星网络/米哈游/乐元素位列TOP5，《P&S》活跃度提升带动三七互娱排名上升一名至第二位。分游戏来看，三七互娱共有4款游戏排名前30：Ruzzles&Survival（4）、空之勇者团（11）、Emperor And Beauties（17）和 Call Me Big Boss（22）。 2、腾讯光子工作室于6月13日正式公布全新品牌远景理念，将以全球化拓展为核心。为此，光子发布了光子宇宙概念CG并宣布打造面向全球的光子宇宙平台。另一方面，光子还将在原创IP打造与跨领域探索等方面进行品牌升级，包括成立子品牌“光宙映像”和“光子探索实验室”，构建全新游戏生态。 短视频：快手发布《616数据报告》。今年“616实在购物节”期间，信任购业务涉及了超过52万主播和7400万消费者，覆盖订单超过4亿元，其中，“健康”和“品质”逐渐成为新一代的消费趋势。根据快手电商披露数据，66信任日大促营销专场，快手电商53场信任主题直播累计GMV达到8839万，涨粉达到40.2万。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 顾晟 执业证书编号：S0680519100003 邮箱：gusheng@gszq.com 分析师 吴珺 执业证书编号：S0680521010001 邮箱：wujun@gszq.com 研究助理 汪翌雯 执业证书编号：S0680120070016 邮箱：wangyiwen@gszq.com 研究助理 何欣仪 执业证书编号：S0680120090027 邮箱：hexinyi@gszq.com 相关研究 1、《传媒：监管加速利空出清，新技术驱动行业估值修复——2022年度策略》2021-11-17 2、《传媒：双十一各大平台更加重视长期发展，芒果布局数字藏品》2021-11-14 3、《传媒：元宇宙概念持续发酵，字节跳动组织架构调整用户增长再发力》2021-11-07 2022年06月19日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1投资聚焦 ............................................................................................................................................................. 3 1.1 行情概览 ................................................................................................................................................... 3 1.2 本周子板块观点 ......................................................................................................................................... 4 1.3 重点公司观点更新...................................................................................................................................... 5 2 重点事件回顾 ...................................................................................................................................................... 6 3 子板块数据跟踪 .................................................................................................................................................. 8 4 风险提示 .......................................................................................................................................................... 10 图表目录 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2022.06.04-2022.06.10） ............................................................................ 3 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2022.06.04-2022.06.10） ......................................................................... 3 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2022.06.04-2022.06.10） ................................................................... 3 图表4：传媒互联网公司最新估值表 ......................................................................................................................... 4 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 ........................................................................................................ 8 图表6：本周票房统计（2022.06.04-2022.06.10）.................................................................................................... 9 图表7：剧集周排名 .............................................................................................................................................. 10 图表8：综艺周排名 .............................................................................................................................................. 10 2022年06月19日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 1投资聚焦 1.1 行情概览 根据中信一级行业指数，本周（6.13-6.17）传媒板块上涨1.28%。涨跌幅前三的板块分别是：农牧渔林（4.76%）、家电（4.54%）、汽车（3.75%）；涨跌幅后三的板块分别是：煤炭（-5.73%）、石油石化（-2.11%）、钢铁（-1.53%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2022.06.11-2022.06.17） 资料来源：Wind，国盛证券研究所 本周板块涨幅前五：中青宝（26.4%）、全通教育（23.4%）、天地在线（20.0%）、时代出版（18.4%）、华扬联众（15.4%）本周板块跌幅前五：*ST当代（-81.2%）、美盛文化（-20.7%）、深大通（-6.4%）、凯撒文化（-6.0%）、ST龙韵（-5.7%）。 重点港股&中概股涨势分别为：泡泡玛特（-5.8%）、快手（-7.1%）、猫眼娱乐（-1.2%）、爱奇艺（2.6%）、腾讯控股（-7.3%）、心动公司（-6.6%）、网易-S（-10.7%）、哔哩哔哩（-1.0%）、阅文集团（-6.6%）、腾讯音乐（0.9%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2022.06.10-2022.06.17） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2022.06.10-2022.06.17） 资料来源：wind，国盛证券研究所 资料来源：wind，国盛证券研究所 1.28% -8%-6%-4%-2%0%2%4%6%农林牧渔 家电 汽车 有色金属 非银行金融 医药 电力设备新能源 轻工制造 基础化工 机械 食品饮料 通信 综合金融 消费者服务 计算机 建材 传媒 电子 纺织服装 综合 商贸零售 银行 房地产 国防军工 建筑 电力公用事业 交通运输 钢铁 石油石化 煤炭 26.4% 23.4% 20.0% 18.4% 15.4% -5.7% -6.0% -6.4% -20.7% -81.