快手-W的短剧内容契合平台生态，激活了用户增量价值。短剧作为长、短视频交汇的创新剧集形态，逐步撬动内容市场增量。快手短剧具备更均衡的性别比例和广泛且丰富的需求基础，目前快手在喜剧、乡村和家庭等新型短剧题材中均涌现破亿短剧，给予创作者更广泛的题材创作空间，提升平台对于创作者的吸引力。平台商业生态为短剧创作者提供多元变现路径，创作者可以立足平台生态，实现个人IP的商业化。我们看好短剧对快手用户高质量发展的贡献及其商业化前景，预计2022/23/24年公司总收入954/1167/1403亿元，同比增长18%/22%/20%，归母净利润-166/-76/+26亿元，维持“买入”评级。
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